“舊仇”疊加“新恨”，大盤反彈一觸即發？——道達投資手記

還有四個交易日，就將迎來“五一”長假。

該怎么評價當下的盤面呢？離長假越近，可能朋友們的關注點就越不在股市上，或者即便心在股市，也會為市場的調整表示無奈，因為節前的效應會越來越明顯，反彈的幅度和力度可能要大打折扣。

簡單用一句話來評價今天的大盤就是，“舊仇未消又添新恨”。之所以是“舊仇”，是因為上周五上證指數的凌厲下跌之后，一舉有效跌破了3370點的關鍵壓力與支撐的轉換點；而“新恨”則來源于大盤今天還在繼續調整，并且跌破了3300點。

種種跡象顯示，已經有比較大的概率，在印證上周二滬指的高點就是階段性的高點。后續如果不能有效修復關鍵點位，滬指很有可能演變成為下跌的中繼，進而挑戰滬指2-3月份的箱體震蕩下沿，這個持續時間可能不會太短。所以在操作上要謹慎為先，嚴格控制住手中的倉位，等市場企穩轉好以后再加大操作力度也不遲。

上述是達哥對未來兩周市場走勢的預判，接著咱們再來聊聊市場的短期情況。

就今天的市場表現來看，多頭反擊并沒有出現，但就滬指1分鐘級別K線圖來說，已經出現了背離結構，這意味著短期的反彈可能一觸即發。這從滬指陰線實體縮小、量能萎縮就能看出來，有籌碼沉淀的動作。

從均線來說，目前滬指的20日均線被跌破后還沒有反抽過，該線仍處于上行狀態，技術上會給滬指帶來一定的向上牽引力。

另外，從市場漲跌格局來看，與前一個交易日相比，今天漲幅超9%的個股數量明顯增加，而跌幅超9%的個股數量明顯減少；分時圖上，深成指的黃線全天運行在白線上方，說明個股已經不愿跟隨指數下跌了，有反彈的需求。

不過，由于是快速下跌以后的短期反彈，可操作性并不好，倉位不宜過重。而且，如果滬指反彈不能有效突破3300點，轉而開始小周期的橫盤震蕩，就很有可能演變成下跌中繼，暫時要保持耐心。至于更長周期的波段性機會，暫時還看不到，或許后半周的機會更好。

盤面上，人工智能方向依然強勢，不過卻是“冰火兩重天”的局面。游戲及文化傳媒板塊逆勢走強，幾乎完成反包，走勢也看不到走弱的跡象。

消息面上，中宣部版權管理局局長王志成在發布會上表示，研究制定新領域、新業態版權保護政策措施。國家知識產權局局長申長雨今日在新聞發布會上表示，下一步，將統籌推進各類知識產權法律法規和制度規則的制修訂工作。

上述消息都對知識產權等板塊構成利好，引發了今天知識產權等板塊上漲，而知識產權大部分又涉及游戲及傳媒行業。

不過，游戲及文化傳媒這兩個板塊前期累計漲幅已經非常大，在目前的弱勢行情中追高的話，風險較大，因此就不建議追高追漲了，目前屬于持股并且逐步高拋的階段。板塊走勢上，沒有有力度的回調，也不建議去中線布局。

通信設備板塊持續強勢。有機構預計2023年開始800G光模塊有望啟動新一輪增長，預計在2026年突破30億美元大關。板塊走勢上，連續幾周都是箱體震蕩，這當中會有個股有表現的機會，可以選擇蓄勢震蕩充分的個股，但要注意日K線級別頂背離的風險，尤其是板塊中的龍頭品種漲幅已經非?？鋸?，追高風險較大。

中字頭概念，昨天提及的短周期破位，但整體趨勢維持得不錯，后續要重點關注科技股與中字頭概念的蹺蹺板效應。在人工智能有回調需求的背景之下，對于有避險功能的板塊，自然需要多看一眼。

半導體破位后依舊沒有修復，是一種走弱的表現，但鑒于其本身位置相對不高，且短期已經臨近支撐位，未來有反彈是情理之中。不過，后續若不能有效被拉回到之前的震蕩區域，則反彈就只是短線機會。

比較有意思的是新能源方向，以電力設備為例，上漲沒輪到，市場調整跟著一起在“挨打”，這是典型的弱勢板塊。不過，因為已經離去年的低點已經很近，可以重點關注其能否出現短期的快速止跌反彈機會，同時密切關注中字頭、科技股、新能源方向風格的變化，做到有備無患。

整體來說，滬指4連陰后，反彈一觸即發，需要關注滬指能否迅速有效收復3300點并繼續向上挑戰。操作策略上，如果持有低位蓄勢的藍籌品種，可以繼續持有并耐心等待多頭反擊出現，可結合大盤的情況和板塊個股關鍵支撐位的情況展開操作。

換個角度來說就是，由于當下市場沒有可以與人工智能相提并論的大題材接力，傳媒娛樂、網絡游戲等小分支又難當大任，盤面格局比較混亂，主流題材切換的這幾天可適當控制倉位，等待資金選出新的方向，再擇機而動。業績不確定的高位題材品種，追高的話，仍要小心踩到業績“雷”。本周的前半段時間，盡量控制倉位不追高。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝