預定利率上限擬由3.5%降至3% 監(jiān)管要求壽險公司開發(fā)不同預定利率水平產(chǎn)品儲備

每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜陳旭    

《每日經(jīng)濟新聞》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，銀保監(jiān)會壽險部正陸續(xù)召集多家公司總精算師開會，要求保險公司調(diào)整新開發(fā)產(chǎn)品的預定利率，尤其是傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品，明確超過上限（3%）的將不予報備。

一位與會精算師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前公司緊跟政策，新產(chǎn)品對此已經(jīng)有所準備。防范利差損風險，對整個行業(yè)長期來說肯定好事情。根據(jù)監(jiān)管要求，保險公司要開發(fā)不同預定利率水平的產(chǎn)品儲備，防止出現(xiàn)斷檔。

對儲蓄類及終身類壽險影響較大

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，此次銀保監(jiān)會人身險部就產(chǎn)品開發(fā)約談多家公司總精算師，明確產(chǎn)品開發(fā)主體責任，合理審慎確定產(chǎn)品定價假設。監(jiān)管將從嚴審核，預定利率超過以下上限的，不予備案。具體而言，普通產(chǎn)品預定利率上限3%，分紅產(chǎn)品上限2.5%，萬能產(chǎn)品保證利率上限2%。

根據(jù)《關于進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》，險企開發(fā)的產(chǎn)品定價利率只要不高于評估利率，可以直接備案，反之則需要報監(jiān)管審批。

2019年8月30日，為了防范行業(yè)的利差損風險，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于完善人身保險業(yè)責任準備金評估利率形成機制及調(diào)整責任準備金評估利率有關事項的通知》，長期年金的責任準備金評估利率執(zhí)行標準由“復利4.025%和預定利率的小者”調(diào)整為“復利3.5%和預定利率的小者”。

2015年9月28日，原保監(jiān)會發(fā)布《關于推進分紅型人身保險費率政策改革有關事項的通知》，分紅險未到期責任準備金的評估利率為定價利率和3%的較小者。2016年9月2日，原保監(jiān)會發(fā)布并實施《關于進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》，將萬能保險責任準備金的評估利率上限調(diào)整為年復利3%。

一位保險公司內(nèi)部人士在受訪時對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，預定利率下降對儲蓄類及終身類的產(chǎn)品影響都挺大，包括增額終身壽險、終身年金、兩全年金、終身重疾等產(chǎn)品，目前大多數(shù)是以3.5%定價的。對于“保底利率+浮動利率”分紅險、萬能險等理財險產(chǎn)品，影響則相對較小。

值得一提的是，此次預定利率下降涉及的主要是新開發(fā)產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士表示，對于資本金充足的公司，也可以保持一定的原來預定利率產(chǎn)品繼續(xù)銷售。

不得炒作高預定利率老產(chǎn)品停售

東吳證券分析師此前表示，“引導降低負債成本將大幅刺激產(chǎn)品銷售，老產(chǎn)品停售炒作難以避免。”《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，此次銀保監(jiān)會人身險部在談話中強調(diào)不得炒作高預定利率老產(chǎn)品停售，并要求保險公司準備多種利率水平產(chǎn)品預案，做好產(chǎn)品替換計劃方案，一個月內(nèi)完成新產(chǎn)品開發(fā)。

“目前公司緊跟政策要求，做好新產(chǎn)品的儲備。”一位與會精算師表示，防范利差損風險，對整個行業(yè)長期來說肯定好事情。

平安證券在近日發(fā)布的研報中表示，2018年以來，主要券種長端利率中樞下行，長久期債券和優(yōu)質(zhì)非標資產(chǎn)供給有限，保險固收類資產(chǎn)配置面臨挑戰(zhàn)。同時，權益市場收益率波動較大，對投資收益率影響較大。

3月23日，銀保監(jiān)會人身險部組織保險行業(yè)協(xié)會以及20余家壽險公司，圍繞險企的負債成本、負債與資產(chǎn)的匹配情況以及降低責任準備金評估利率對公司影響等方面開展調(diào)研。目前，各險企已就降低責任準備金評估利率達成共識。

回顧上一輪監(jiān)管調(diào)降預定利率。1992年到1996年間，壽險業(yè)競相調(diào)高普通型人身險產(chǎn)品預定利率，一些產(chǎn)品復利高達8%以上，1999年，原保監(jiān)會下發(fā)《關于調(diào)整壽險保單預定利率的緊急通知》，全面叫停高預定利率產(chǎn)品，強制壽險公司將壽險保單的預定利率調(diào)整為不超過年復利2.5%。

相關數(shù)據(jù)顯示，在該政策發(fā)布之前，中國壽險業(yè)積累的利差損達到數(shù)百億元，至今仍有個別公司在消化當年的利差損風險。

據(jù)了解，此次監(jiān)管還要求保險公司加強產(chǎn)品開發(fā)和銷售費用管理。定價測算與實際相符，首期保費與首期費用一致，強化產(chǎn)品報行合一管理制度建設，出現(xiàn)產(chǎn)品備案與實際不一致情況，將做叫停產(chǎn)品等處理。

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