平安證券給予康辰藥業推薦評級，核心品種蘇靈醫保解限彈性大，創新管線價值存認知差

每經AI快訊，平安證券03月01日發布研報稱，給予康辰藥業（603590.SH，最新價：31.63元）推薦評級。評級理由主要包括：1）公司是一家原創性新藥企業；2）核心品種蘇靈醫保解限，具備放量彈性；3）公司持續加大研發投入，創新管線價值有望重估。風險提示：1）研發風險：公司創新研發管線豐富，KC1036、金草片等均進入臨床后期。但創新藥研發受審評審批政策、市場競爭環境、疫情等因素影響，存在進度不及預期的可能。2）蘇靈醫保解限放量不及預期：蘇靈2022版醫保報銷限制解除，放量彈性大。但具體放量節奏受各地新版醫保目錄落地時間以及公司推廣能力等因素影響，存在放量不及預期的可能。3）密蓋息業績承諾未兌現風險：密蓋息原研競爭優勢明顯，且噴霧劑型市占率提升空間大。但具體受市場競爭環境等因素影響，存在放量不及預期，導致業績承諾未達成的可能性。

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(記者 蔡鼎)

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