山西證券：券商代銷份額大幅提升，關注財富管理優質標的

中國基金業協會公布2022年四季度公募基金保有規模數據，前100家合計股票+混合公募基金、非貨幣市場公募基金銷售保有規模達5.65/8.01萬億元，同比-12.51%/3.82%，環比-0.95%/-4.16%。代銷產品規模下滑，2022年全年權益類產品受到市場調整壓制，整體發行規模下滑，同時四季度債券市場大幅震蕩導致債基、銀行理財產品凈值下降，贖回壓力增加，同時四季度疫情原因壓制需求，導致整體保有規模下滑。但在券結模式及發展場內ETF的環境下，券商與基金公司將合作更加頻繁，綜合實力較強的券商持續蠶食代銷份額。券商、銀行、第三方機構股混類公募基金保有量市場份額分別為17.27%/39.65%/19.92%，同比6.56pct/-3.51pct/0.50pct。非貨類基金保有規模市場份額分別為9.22%/24.97%/16.70%，同比2.98pct/-2.04pct/-0.98pct。券商代銷份額繼續提升，中信、華泰首次進入百強榜前十，東方財富增速第一。

關注具有財富管理優勢相關標配置價值。四季度由于債券市場調整，及年末收益兌現等因素代銷規模整體下降。隨著防疫政策進入新常態化，二級市場回暖活躍度及市場風險偏好回升，權益類資產再度受到投資者配置。基金發行規模回暖帶動2023年代銷規模提升，增厚券商財富管理相關業務收入，同時券商以基金投顧等多種服務手段增強客戶粘性，財富管理具備優勢的證券公司擁有較寬的護城河，券商代銷份額預計將繼續提升，建議關注頭部券商中信證券及財富管理特色券商東方證券。

風險提示：二級市場大幅下滑；資本市場改革不及預期。

本文來源：山西證券《山西證券證券行業周報：券商代銷份額大幅提升，關注財富管理優質標的》

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝