公募REITs首份三季報出爐：首鋼生物質(zhì)REIT凈利2094萬

每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜趙云    

10月24日，公募基金三季報繼續(xù)披露，公募REITs首份季報來自中航首鋼生物質(zhì)REIT，統(tǒng)計顯示，上市項目公司季內(nèi)實現(xiàn)凈利潤2094.33萬元，但因基金層新增投資交易所逆回購金額0.23億元，公司目前經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額僅514.95萬元。

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Wind統(tǒng)計顯示，該REIT場內(nèi)價格季內(nèi)微跌0.81%，9月底報收17.081元，不過該REIT本期未公布最新凈值，截至2022年中報披露，基金份額凈值為11.1430元，此外，該REIT季內(nèi)可分配金額1078.77萬元，季內(nèi)沒有進行實際分配。

公司毛利率水平下降

作為北京市目前投運最大的垃圾焚燒發(fā)電廠之一，北京首鋼生物質(zhì)能源科技有限公司通過公募REITs形式上市之后，2022年三季度繼續(xù)盈利，根據(jù)首鋼生物質(zhì)REIT三季度報告，該項目季內(nèi)實現(xiàn)凈利潤2094.33萬元。

據(jù)悉，該項目主要收入來源為垃圾處理服務(wù)費和電費收入，其中生活垃圾處置收入占比最高，達到42.74%，已較2021年同期相比有所提升。根據(jù)三季度的統(tǒng)計，上市項目公司實現(xiàn)生活垃圾處置收入4884.65萬元，比2021年同期的4435.06萬元提升明顯。

另據(jù)統(tǒng)計，公司總體收入構(gòu)成目前為發(fā)電收入、生活垃圾處置收入、餐廚垃圾收運及處置和其他收入等，合計1.14億元，也較2021年同期的1.09億元有所增長。不過，公司毛利率水平開始下降，到季末統(tǒng)計時，數(shù)據(jù)錄得23.32%，比2021年同期下降2.45個百分點。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，本期公司經(jīng)營現(xiàn)金流較少，僅錄得514.95萬元，不過公司方面表示，本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較少的原因為基金層新增投資交易所逆回購金額0.23億元。

2021年6月21日，首鋼生物質(zhì)REIT首發(fā)上市成功，是第一批通過公募REITs上市企業(yè)之一，也是目前為數(shù)不多的生態(tài)環(huán)保資產(chǎn)類型，發(fā)行規(guī)模13.38億元，發(fā)行價格13.38元，上市當(dāng)日，場內(nèi)價格報收14.71元，漲9.95%。2022年三季度末，場內(nèi)價格為17.08元。

曾發(fā)布溢價風(fēng)險提示

季末17.08元的場內(nèi)價格相較此前公布的基金凈值水平有一定的場內(nèi)溢價，但截至三季報披露，首鋼生物質(zhì)REIT未就最新基金凈值進行披露，此前中報披露時，基金份額凈值為11.1430元。

當(dāng)然，囿于基金封閉期限制，當(dāng)前溢價水平對場內(nèi)外套利操作來說并無可乘之機，但從現(xiàn)金分派的角度來說，場內(nèi)價格的大幅失真或也“稀釋”投資人在二級市場買入后的分紅水平。

此前，首鋼生物質(zhì)REIT曾發(fā)布溢價風(fēng)險提示，就場內(nèi)價格明顯高于可參考最新凈值的情況做了說明。結(jié)果顯示，通過二級市場買入基金的投資人或?qū)⒊袚?dān)更高的成本，在實際可供分配金額一定前提下，現(xiàn)金分派率將有折損。

此外，根據(jù)投資目標要求，該REIT募集資金存續(xù)期80%以上的基金資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，剩余資產(chǎn)將采用固定收益投資策略，投向利率債、AAA級信用債或貨幣市場工具。

根據(jù)季報披露的期內(nèi)資產(chǎn)組合情況，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，多已買入返售金融資產(chǎn)，達5001.68萬元；銀行存款和結(jié)算備付金合計284.19萬元；其他資產(chǎn)合計1311.91元。

作為基金管理人，中航基金在季報中表示，展望四季度，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)回升，特別是隨著一攬子穩(wěn)經(jīng)濟舉措進一步貫徹落實，投資、消費、生產(chǎn)、房地產(chǎn)市場等動能將加快恢復(fù)改善，內(nèi)生增長能力有望持續(xù)增強，推動經(jīng)濟回到并保持在合理區(qū)間。

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