老鄭說匯｜加息75基點 美元大漲

每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜賈運可    

美聯(lián)儲北京時間周四凌晨結(jié)束利率會議，宣布加息75基點，符合預(yù)期，但釋出的其他信息相當(dāng)鷹派，故美元大漲。美聯(lián)儲釋出的鷹派信息是預(yù)期年內(nèi)還將加息125基點，而這意味著11月還會加息75基點。

美聯(lián)儲很強硬

隔夜美聯(lián)儲加息75基點符合預(yù)期，但各類信息顯示11月還將加息75基點，故美元大漲。如果算上這次加息，那么年內(nèi)美聯(lián)儲累計加息5次了，第一次加息25基點，第二次50基點，其后三次全部是加息75基點。

美聯(lián)儲委員們對未來利率會進行預(yù)測，結(jié)果用所謂 “點陣圖”來展示，點陣圖顯示：年內(nèi)美聯(lián)儲還將加息125基點；2023年則轉(zhuǎn)為“小幅加息”；2024年才轉(zhuǎn)為降息。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后新聞發(fā)布會上表示：為達到降低通脹的目標(biāo)，美國經(jīng)濟需要承擔(dān)經(jīng)濟放緩?fù)纯?。長遠來看，如果不能恢復(fù)價格穩(wěn)定，將帶來“更多痛苦”。鮑威爾另表示，美國距離實質(zhì)性衰退可能還有1~2個季度的時間，屆時伴隨經(jīng)濟步入衰退，通脹也將加速回落。

其實美聯(lián)儲加息75基點未必就是美元支撐，因除日本等極少數(shù)經(jīng)濟體，全球央行大多也很變態(tài)地加息。本月歐央行、加拿大央行已加息75基點，本周瑞典央行更是加息了100基點。另外，英國加息了50基點。

若進一步細究，之所以市場相信美聯(lián)儲會繼續(xù)大幅加息，而對其他經(jīng)濟體是否繼續(xù)大幅加息感到相對模糊，關(guān)鍵因素是主要對手貨幣的經(jīng)濟均有明顯的“麻煩”，而美元的麻煩卻相對較小。

歐元區(qū)經(jīng)濟不振，短期內(nèi)最大的麻煩就是“能源”了，這幾乎無解。英鎊則兼有“能源與衰退”兩方面麻煩。與英國相比，美國就算有衰退預(yù)期，這個預(yù)期也弱得多。上述主要經(jīng)濟體基本面情況短期內(nèi)難改，故美元近期可能仍將維持強勢。

日本央行堅持寬松

周四近午時分，日本央行結(jié)束了利率決議，其宣布維持基準(zhǔn)利率于“負0.1%”不變，且宣布維持10年期日本國債收益率目標(biāo)在“零”這一水平。

上述決定符合預(yù)期，但日元顯著下跌。日元壓力主要來自日本央行的表述。由于日本央行維持對利率的“前瞻性指引”不變并表示預(yù)計短期和長期政策利率將維持在“目前或更低”水平，故日元多頭不免失望。

受日本央行及美聯(lián)儲消息影響，日元大跌并對美元首度失守145，創(chuàng)出1998年亞洲金融危機以來首次。

全球性通脹自然也會對日本產(chǎn)生影響，但該國內(nèi)生性增長率太低，故該國央行頑固地拒絕加息。日本國內(nèi)通脹現(xiàn)在已飆升至31年新高，只是仍較歐美溫和，所以即使日元處于24年來的最低點，日本央行也不會過分焦慮。

雖然如此，考慮到弱勢貨幣易抬升本國物價，故日本央行早就有了干預(yù)日元下跌的想法，這在無數(shù)日本財金官員發(fā)言中均可看出，只是日元除了升息外，實質(zhì)上是沒有其他支撐手段的，所以日元表現(xiàn)一直較弱。

日元支撐極少，但考慮到各國央行進一步加息空間其實已不能算太大，故投資者做空日元可能也得謹(jǐn)慎些。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞