上半年半導體、汽車賽道熱度逆勢攀升，股權投資市場募資結構兩極分化顯著，資本偏好中后期項目

每經記者｜姚亞楠  唐如鈺    每經編輯｜肖芮冬    

受大環境因素影響，2022上半年中國股權市場投資節奏放緩，各月投資案例數呈“W”分布勢態。據清科研究院公布的數據，上半年中國股權投資市場投資案例總量4167起，總金額3149億元人民幣，投資案例數量與金額分別同比下降31.9%、54.9%。其中，外幣基金投資降幅明顯，半導體、汽車賽道投資熱度則逆勢攀升。

值得注意的是，與一季度相比，第二季度投資案例數量和金額雙雙走低，投資金額下降明顯，環比降幅超30%。此外，與2021上半年相比，10億元以上的大額投資案例占比則由1.89%降至1.02%。

與此同時，受多重因素影響，上半年股權投資市場募資活躍度較低，且在募資結構、基金幣種呈現出分化趨勢。募資規模小于1億元人民幣的基金占比達到59.5%，拉高市場整體募資規模的大額基金則以基礎設施建設、政策引導基金為主；此外，在募資端，人民幣基金募資波動幅度較小，外幣基金的數量、規模同比出現一定幅度的下滑。

互聯網、連鎖零售、食品飲料領域投融資下滑明顯

從資金流向行業來看，IT、半導體及電子設備、生物醫療是交易數量和吸引資金最多的賽道；其中，IT領域上半年投資案例多達1034起，投資金額約570億元人民幣；半導體電子設備賽道投資案例數則為881起、投資金額745億元人民幣；生物醫療發生投資案例799起，總金額506億元人民幣。同時，北京、上海、江蘇省也是上述賽道投資最活躍的地域。

不過，從行業投融資增長情況來看，與2021上半年相比，今年上半年中國股權投資市場各行業投融資規模均出現了不同程度的下降，其中降幅最大的是互聯網、連鎖零售、食品飲料領域，投資金額同比分別下滑89%、87%、82.6%。而汽車、半導體及電子設備兩大賽道的投資熱度則出現逆勢上升，融資案例數量同比增長17.9%和9.7%。

上半年股權投資市場活躍度排名前十的城市則分別為：北京、上海、深圳、蘇州、杭州、南京、廣州、成都、無錫、合肥。

與此同時，從投資階段來看，上半年股權投資市場各階段平均投資金額皆呈下降趨勢，但相較之下，資本更偏好中后期。

募資規模同比略下降，政府機構出資超千億

據清科研究中心數據，今年上半年中國股權投資市場新募集基金數量共2701只、同比下降7.2%；披露募集金額為7724.55億元人民幣、同比下降10.3%；單只基金的平均募資規模為2.92億元人民幣、同比小幅下降1.5%。

值得注意的是，今年上半年股權投資市場募資結構兩極分化現象仍然顯著，募資規模小于1億元人民幣的基金占比達到59.5%，拉高市場整體募資規模的大額基金則以基礎設施建設、政策引導基金為主。

從募資幣種分布來看，人民幣基金募資波動幅度較小，外幣基金的數量、規模同比出現一定幅度的下滑。據清科研究中心數據，2022上半年國資LP和GP較為活躍，共2671只人民幣基金完成新一輪募集、同比下降5.5%；披露募集金額達7257.47億元人民幣，大致與去年同期持平。外幣基金在今年上半年共有30只完成新一輪募集，披露的募集金額總計約467.09億元人民幣，外幣基金的新募集數量及金額同比下滑幅度均達65.0%左右。

此外，從LP類型來看，在2022上半年新募人民幣基金的LP中，富有家族及個人、非上市公司、政府機構/政府出資平臺的出資活躍度位列前三。從出資金額來看，政府機構/政府出資平臺的披露出資金額達1334.47億元人民幣，占比超過全部LP披露出資金額的20%，相比2021年度提高了兩個百分點。從上半年新募人民幣基金的LP國資屬性分布來看，以政府引導基金、國企、央企等為代表的國資LP的出資均較活躍，據清科研究院統計，國資LP的披露出資金額占比已超過七成。

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