飛科電器研報(bào)：推新賣貴+渠道變革，戰(zhàn)略布局進(jìn)入收獲期【招商家電團(tuán)隊(duì)】

2022-04-28 13:23:51

每經(jīng)AI快訊，4月28日招商證券家電研究團(tuán)隊(duì)“招商家電研究”公眾號發(fā)布了飛科電器研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：一季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)再超市場預(yù)期；產(chǎn)品推新賣貴，耕耘進(jìn)入收獲期；線上C端化改革，線下直供+區(qū)域分銷精細(xì)化；盈利大幅改善，合同負(fù)債高增。

評級：上調(diào)盈利預(yù)測。我們預(yù)計(jì)公司2022年-2024年收入50億元、60億元和72億元，分別增長25%/20%/20%，業(yè)績?yōu)?0億元、12億元和14億元，分別增長58%/19%/19%，對應(yīng)估值21倍/18倍/15倍，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新品表現(xiàn)不及預(yù)期、終端景氣大幅下滑、行業(yè)競爭加劇。

(記者湯輝)

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