博騰股份研報：締造小分子CDMO一體化平臺，CGT CDMO藍海賽道再起航！【東吳醫藥團隊】

每經AI快訊，4月19日東吳證券醫藥研究團隊“國廣有話說”公眾號發布了博騰股份研報。研報要點：戰略轉型駛入快車道，打通小分子化藥全生命周期CDMO服務平臺；全球CDMO行業持續擴容與產能向國內轉移共同驅動行業增長；化學原料藥CDMO業務高歌猛進；新業務制劑CDMO穩步向前；新業務細胞與基因治療（CGT）CDMO擁抱未來。

盈利預測與投資評級：公司為國內優秀CDMO標的，行業具備高景氣發展，我們預計公司2022年-2024年營收分別為73.15億元，84.07億元，103.50億元；歸母凈利潤分別為13.45億元，14.52億元，17.74億元；當前股價對應估值分別為34X，32X，26X，首次覆蓋給予“買入”評級。

風險提示：成本向下游傳導不及預期；新產品審批和放量不及預期；CDMO業務不及預期；新業務不及預期；匯兌損益風險等。

(記者 湯輝)

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