每日經濟新聞 2022-04-12 23:58:57
◎據Choice數據統計，去年以來主承銷商包銷金額最多的3個A股IPO項目分別為中國移動（包銷金額7.56億元）、經緯恒潤（包銷金額3.95億元）、禾邁股份（包銷金額3.63億元）。值得一提的是，這3個項目背后的保薦機構都是中信證券。
每經記者 王海慜 每經編輯 何劍嶺
圖片來源：攝圖網_500538270
去年底， “A股最貴新股”禾邁股份的打新動態受到了市場的廣泛關注。根據當時的發行結果顯示，科創板新股禾邁股份網上投資者的棄購金額達3.63億元。
而相似的一幕又在今日出現，同樣是高價發行的科創板新股經緯恒潤晚間發布的發行結果公告顯示，網上投資者的棄購金額達3.95億元。而根據既定安排，網上投資者放棄認購的股數全部由聯席主承銷商中信證券、華興證券包銷。
值得一提的是，據《每日經濟新聞》記者統計，去年以來包銷金額最高的3個IPO項目（中國移動、經緯恒潤、禾邁股份）背后的保薦機構都是中信證券。
圖片來源：經緯恒潤公告
今日晚間科創板新股經緯恒潤發布的發行結果公告顯示，網上投資者的棄購金額達3.95億元。這一棄購金額創出今年發行的新股之最。
此外，經緯恒潤此次發行網上投資者放棄認購數量達326.1萬股，占到網上發行數量的33.7%。
有分析認為，經緯恒潤發行價較高疊加近期科創板新股頻頻破發，是此次網上棄購比例較高的主要原因。
根據公開信息顯示，經緯恒潤121元/股的發行價對應的發行市盈率為244.87倍，而截至2022年3月31日（T-3日），中證指數公司發布的該行業最近一個月平均靜態市盈率僅為40.82倍。
值得一提的是，經緯恒潤背后的保薦機構是中信證券，也就是說中信證券將和聯席主承銷商華興證券一起“自掏腰包”參與此次包銷。
據Choice數據統計，去年以來主承銷商包銷金額最多的3個A股IPO項目分別為中國移動（包銷金額7.56億元）、經緯恒潤（包銷金額3.95億元）、禾邁股份（包銷金額3.63億元）。值得一提的是，這3個項目背后的保薦機構都是中信證券。
除此之外，去年以來包銷金額過億的新股還有百濟神州、翱捷科技、騰遠鈷業，其中百濟神州、翱捷科技均為科創板新股。
值得注意的是，在上述6只去年以來包銷金額過億的新股中，百濟神州、翱捷科技兩只新股出現了上市首日即破發的情況。而在首日破發之后，這兩只新股均經歷了一輪持續的下跌，目前都已處于深度破發的狀況。
假設到目前為止包銷的余股尚未拋出，算上參與跟投已產生的浮虧，截至目前百濟神州已經讓保薦機構中金公司、高盛高華在跟投加包銷上合計浮虧5.1億元。而據公開信息顯示，百濟神州在科創板IPO的首發承銷保薦費用為4.72億元。也就是說，兩家保薦機構在百濟神州這單項目上可能已經產生了虧損。
圖片來源：經緯恒潤公告
而從發行的相關情況來看，經緯恒潤此次IPO為保薦機構、主承銷商提供的“安全墊”還不如百濟神州。
經緯恒潤最新發布的招股說明書顯示，保薦機構、主承銷商在這單項目上獲得的承銷保薦費為1.04億元。
根據公開信息計算，百濟神州保薦機構、主承銷商支出的跟投金額（保薦機構跟投金額+主承銷商余股包銷金額）和獲得的承銷保薦費用之間的比值為2.28：1。相比之下，經緯恒潤保薦機構、主承銷商支出的跟投金額（保薦機構跟投金額+主承銷商余股包銷金額）和獲得的承銷保薦費用之間的比值為4.76：1。
近階段，科創板出現了一輪來勢洶洶的新股破發潮。據Choice數據，今年3月以來總共有18只科創板新股上市，其中有12只新股上市首日即破發，占比達66.7%。從目前的形勢來看，經緯恒潤上市后的表現不容樂觀，這也將給參與此次巨額包銷的兩家主承銷商帶來不小的壓力。
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