海蘭信蹭熱點股價反跌 市值管理不能靠打擦邊球

每經評論員 黃宗彥

蹭熱點也會上癮，一些上市公司對此欲罷不能。2月24日，海蘭信（300065，SZ）在深交所互動易宣稱，公司海底觀測網在戰爭時期主要是監控整個沿海的水面及水下戰斗單元的活動，及時發現并防止敵方的潛艇、蛙人、小型艦艇等裝備的滲透作戰，有效降低偵察和特種作戰的破壞力，避免類似此次俄烏沖突中，烏克蘭海濱城市敖德薩被快速滲透的情況，公司的海底接駁盒技術來自于并購的加拿大成熟團隊，具有世界一流的技術水平，而且目前國內海底觀測網的鋪設比例較低，后續有待快速提升。

中國國際海事技術展覽會上的海蘭信展位 視覺中國圖

實際上，公司與俄烏沖突毫無關系，且公司軍品板塊營收占比較低，此回答有誤導投資者的嫌疑，屬于典型的打擦邊球蹭熱點行為。而在此前，海蘭信因蹭“元宇宙”概念被深交所下發關注函，后公司又用同樣的方式將公司水下數據中心業務與“東數西算”掛鉤，可以說是蹭熱點的老手了。

出于市值管理的需要，部分上市公司借助熱點來炒作股價的現象由來已久。如秀強股份歪曲事實稱公司為特斯拉充電樁玻璃的唯一供應商，并將占比較小的充電樁玻璃業務夸大；多倫股份（現為巖石股份）在P2P行業火爆時更名為“匹凸匹”；另有雄安新區概念熱炒期間，涪陵榨菜稱在當地設立辦事處力圖躋身“雄安概念”等。

不管是哪一種方式，上市公司亂蹭熱點的目的多為炒作股價。與熱點沾邊的股票往往能在短期內收獲一波不錯的漲幅，對大股東減持、質押或者提高信用評級都是顯而易見的利好。并且這種“外延式”增長帶來的市值變化，是很多公司上下一心通過長期努力經營也不一定能達到的。因此，有些上市公司不惜冒著違規風險也要蹭熱點，這樣的案例層出不窮又屢禁不止。

而亂蹭熱點背后的問題，是上市公司沒有對信披盡職盡責。《上市公司信息披露管理辦法》規定，信息披露義務人應當真實、準確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。亂蹭熱點明顯屬于“誤導性陳述”或“虛假記載”范疇，上市公司在公開場合對投資者傳導的迷惑和誤導式發言，將直接影響投資者作出投資決策的合理性，造成投資者盲目跟風、損害投資者合法權益。

另一方面，監管部門處罰力度不夠重，也是亂蹭熱點現象不斷滋生的原因之一。對于上市公司強行蹭熱點的行為，監管部門多是以出具《關注函》警示為主，若未造成較大影響則鮮有處罰。

有鑒于此，筆者建議，監管部門應加強對上市公司日常信披內容的監管，對那些亂打擦邊球的行為，要依法依規予以警告或者懲處。而一旦被認定為存在“誤導性陳述”和“虛假記載”，就應予以重罰，情節嚴重的應立案調查。

不過，在新證券法的規定下，監管力度大幅提升：處罰金額上限已由原來的60萬元上升至1000萬元，同時投資者還可以依法起訴索賠。

除了上市公司和監管層外，投資者自身也要擦亮眼睛，摒棄一夜暴富的不實際想法，堅持走價值投資之路。從此次海蘭信蹭俄烏熱點來看，投資者也似乎理性了許多。2月24日當天公司股價收跌6.03%，次日繼續下跌3.65%。相信假以時日，上市公司強行蹭熱點的行為將會越來越少，A股也將走出屬于自己的“價值牛”行情。