策略研報：資管新規正式實施，銀行理財的變化與展望【招商策略團隊】

每經AI快訊，2月24日招商證券策略研究團隊“招商策略研究”公眾號發布了策略研報。研報要點： 經歷資管新規的陣痛期后，2020年資管規模重回增長，結構重塑，公募、私募、銀行理財成擴張主力；過去幾年銀行理財整改效果顯著，銀行理財目前凈值化比例已達近九成，去通道、去嵌套效果顯著；存量轉型與新發產品并進，理財子公司在理財市場的份額占比持續穩步提高，已成為理財市場的主力軍；渠道優勢助力理財子公司規模擴張，中長期看，理財規模發展空間較大，加強權益產品布局是大勢所趨。

研報認為，綜合估算，2022年銀行理財給股市帶來的增量資金規模可能達到700億元。展望2022年，銀行理財規模可能保持相對平穩的增速而實現小幅增長，保守估計年末規模達到30萬億元左右。鑒于目前理財子公司在嘗試和布局權益類產品，但尚處于初期階段，預計權益投資的配比會有小幅提高，假設提高至4.5%，綜合估算，預計帶來增量資金規模可能達到700億元。

風險提示：銀行理財增配權益資產進度不及預期。

(記者 湯輝)

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