當(dāng)升科技研報：業(yè)績同比大增，三元龍頭進(jìn)入發(fā)展快車道【民生電新團(tuán)隊】

每經(jīng)AI快訊，1月18日民生證券電新研究團(tuán)隊“電新鄧永康團(tuán)隊”公眾號發(fā)布了當(dāng)升科技研報。事件概述：2022年1月17日，公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2021年公司預(yù)計實現(xiàn)凈利潤為10-10.5億元，同增159.81%-172.80%。研報要點(diǎn)：21Q4表現(xiàn)優(yōu)異；產(chǎn)能增長步入快車道，海外布局卡位優(yōu)質(zhì)客戶；技術(shù)領(lǐng)先，布局固態(tài)電池正極和LFP。

投資建議：我們預(yù)計公司 2021年-2023 年歸母凈利潤為10.25億元、15.11億元、19.40億元（此前預(yù)測為10.96億元、13.89億元、19.14億元），同增166%、48%、28%，當(dāng)前股價對應(yīng)2021年-2023年P(guān)E 分別為39、27、21倍。參考當(dāng)前CS新能車指數(shù)106倍PE-TTM（Wind一致盈利預(yù)期），考慮到公司為正極龍頭企業(yè)，維持“推薦”評級。

風(fēng)險提示：終端新能源車銷量不及預(yù)期；擴(kuò)產(chǎn)速度不及預(yù)期；正極材料競爭加劇。

(記者 湯輝)

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