北方稀土研報：稀土產品量價齊升，Q4業績環比大漲【民生金屬團隊】

每經AI快訊，1月14日民生證券金屬研究團隊“邱祖學金屬與材料研究”公眾號發布了北方稀土研報。研報要點：歸母凈利潤同比增長或得益于報告期內主要產品量價齊升；環比來看，Q4業績環比大幅增長，或也得益于主要產品量價齊升；2022年稀土精礦采購協議簽訂，成本優勢依舊；2022年公司產銷量或仍有較大增長。

投資建議：公司是輕稀土行業龍頭，通過采購包鋼股份的低價稀土精礦獲得較強的成本優勢，產銷量增長較為確定，有望充分受益于稀土行業景氣。我們預計公司2021-2023年將實現歸母凈利50.29億元、73.75億元和86.51億元，EPS分別為1.38元、2.02元和2.37元；對應1月13日收盤價的PE分別為30、20和17倍，首次覆蓋，給予“推薦”評級。

風險提示：下游需求不及預期，指標過快增長，海外礦山項目進展超預期等。

(記者 湯輝)

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