中國銀河維持醫(yī)藥行業(yè)推薦評級：對Omicron無需過度悲觀，關(guān)注檢測、小分子藥物與疫苗投資機會

每經(jīng)AI快訊，中國銀河11月30日發(fā)布研報稱：維持醫(yī)藥行業(yè)推薦評級。

Omicron可能導致疫苗作用下降，但是對檢測試劑與小分子藥物影響較小，重癥和致死率有待評估：（1）疫苗方面，mRNA及重組疫苗多針對現(xiàn)有毒株的S蛋白，滅活疫苗針對病毒顆粒表面的多個抗原蛋白，注射疫苗后，患者體內(nèi)所產(chǎn)生的中和抗體，核心結(jié)合位點在S蛋白。所以，Omicron可能導致疫苗作用下降。（2）檢測試劑方面，核酸檢測（rt-PCR）的靶序列之一是新冠病毒相對保守的ORF1a/b區(qū)域，目前全球四大受關(guān)注的變異體突變都不影響核酸檢測，Omicron毒株也依然可以被核酸檢測追蹤。（3）小分子藥物方面，目前在研的三類小分子藥物對S蛋白的突變均不敏感。（4）重癥和致死率方面，目前數(shù)據(jù)較少尚待評估，但參考Delta經(jīng)驗，致病性略高于Alpha，不過考慮到現(xiàn)在物理防疫+新冠疫苗+小分子抗新冠藥物的防疫背景，Omicron的危害不必過度擔憂。

對Omicron變種毒株無需過度悲觀，關(guān)注新冠檢測、小分子新冠治療藥物、疫苗相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機會：11月26日，世界衛(wèi)生組織的新冠病毒進化技術(shù)咨詢小組召開緊急會議，評估新冠病毒變體B.1.1.529，將其列為“需要關(guān)注的變異株（”VOC），并命名為Omicron。我們認為，Omicron變種毒株雖然存在傳染性可能更強，現(xiàn)有疫苗可能有效性降低等風險，但無需對Omicron過度悲觀。一方面，Omicron變種毒株依然可以被新冠檢測試劑追蹤，另一方面，小分子藥物對S蛋白的突變均不敏感，這就意味著在疫苗接種力度以及效果不及預期的地區(qū)，小分子藥物依然可以作為主要的防疫手段。

投資建議：建議關(guān)注新冠檢測、小分子新冠治療藥物、疫苗相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。劉暉推薦組合表現(xiàn)。

風險提示：控費降價壓力超預期的風險；藥品、高值耗材帶量采購的價格降幅及推進速度超出預期的風險。

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(記者 蔡鼎)

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