天風(fēng)證券特邀經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝：A股長牛一定是鮮衣怒馬般的結(jié)構(gòu)，緊緊抱住這兩個時代方向！

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日前在華夏基金2021年中期策略會上，天風(fēng)證券特邀經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝表示，我們正處于百年未有之大變局。基建收緊地產(chǎn)，強(qiáng)力推動新能源雙碳兩手抓，兩手都要硬，要適應(yīng)這一新發(fā)展格局。A股的長牛一定是極其鮮衣怒馬般的結(jié)構(gòu)，緊緊抱住兩個時代方向：一是清潔能源，它是時代的產(chǎn)業(yè)風(fēng)口。雙碳的根本是能源問題，而所謂新能源就是通過電能去替代化石能源體系。新能源產(chǎn)業(yè)眼下最炸的就是成本下降的技術(shù)突破出大牛的方向。比方說磷酸鐵、磷酸鋰提取成本的大幅下降；一級鎳、二級鎳的打通；硅料成本下降的迭代技術(shù)路線等，可能很快就能看到。

二是未來A股中出大牛概率最高的兩個賽道：基礎(chǔ)材料（新能源、電子、半導(dǎo)體、光學(xué)）和種業(yè)（生物基因），事關(guān)全球的產(chǎn)業(yè)制高點（產(chǎn)業(yè)安全、能源安全、農(nóng)業(yè)安全）。隨著互聯(lián)網(wǎng)滲透率的沖頂，平臺經(jīng)濟(jì)的黃金時間已過，依托于平臺應(yīng)用的迭代高速度的制成品和模式的公司，難以再現(xiàn)過去張揚的估值想象力。但是，支撐起中國巨大的車載生態(tài)和智能工業(yè)化發(fā)展空間的制成品和系統(tǒng)性解決方案的提供商，將取得突飛猛進(jìn)的增長。