中信證券給予稅友股份買入評(píng)級(jí)，財(cái)稅薪社SaaS新領(lǐng)軍，目標(biāo)價(jià)至67元

每經(jīng)AI快訊，中信證券07月13日發(fā)布研報(bào)，給予稅友股份（603171.SH）買入評(píng)級(jí)，稅友股份（603171）：財(cái)稅薪社SaaS新領(lǐng)軍，目標(biāo)價(jià)67元。

主要內(nèi)容包括：1）公司概況：財(cái)稅薪社SaaS領(lǐng)軍企業(yè)，業(yè)務(wù)技術(shù)積淀深厚。 2）G端：卡位所得稅社保等局端核心環(huán)節(jié)，金稅四期有望進(jìn)一步助力競爭力提升。 3）B端：轉(zhuǎn)化局端長期積淀，云服務(wù)打開企業(yè)財(cái)稅薪社廣闊市場。 4）核心優(yōu)勢與發(fā)展前景：

風(fēng)險(xiǎn)因素：政策及預(yù)算變化，行業(yè)競爭加劇，企業(yè)市場拓展不及預(yù)期。

投資建議：公司業(yè)務(wù)理解、技術(shù)積累、銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面優(yōu)勢突出，有望實(shí)現(xiàn)B端、G端雙輪增長驅(qū)動(dòng)。局端業(yè)務(wù)的長期積淀與核心系統(tǒng)卡位有助于公司開拓企業(yè)財(cái)稅薪社市場，企業(yè)端云化產(chǎn)品的服務(wù)能力與獲客能力領(lǐng)先，有望對(duì)標(biāo)Intuit、ADP等全球財(cái)稅薪社龍頭，未來增長潛力巨大。我們預(yù)測公司2021-2023年收入18.18/21.72/26.07億元，歸母凈利潤3.64/4.38/5.44億元，EPS 0.90/1.08/1.34元。參考行業(yè)可比標(biāo)的的估值水平，我們給予公司15x PS，對(duì)應(yīng)2021年目標(biāo)市值273億元，目標(biāo)價(jià)67元。首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

文丨楊澤原 丁

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