中國銀河維持機械行業推薦評級：制造強國，裝備引領

每經AI快訊，中國銀河06月16日發布研報稱：維持機械行業推薦評級。

機械設備制造業有望孕育多維度的投資機會，很多細分子行業都有 望誕生世界級企業。理由如下：（1）制造升級大勢所趨：后疫情時 代中國制造業優勢凸顯，國際競爭力進一步提升，制造升級是未來趨 勢，高端裝備制造業將引領中國制造業產業升級，（2）朱格拉周期開 啟：中國制造業過去兩輪投資高峰分別得益于 2001 年加入 WTO 以及 2008 年四萬億刺激，2011 年是眾多機械設備的需求高點，按照設備 10 年以上更新周期，設備更新需求景氣向上，（3）競爭力提升：眾多機 械設備細分子領域企業經歷了從模仿到創新，具備一定的技術水平， 通過不斷地市場培育和自我迭代，競爭力有望逐步提升以成長為世界 級領先企業。

2020 年 H1 回顧：順周期+新能源漲幅領先，科創板表現搶眼。2021 年上半年機械板塊走勢與大盤基本一致。年初至今機械行業累計漲幅 為 0.62%。漲幅居前的細分子領域分別為注塑機、機床工具、檢測服 務、油氣開發設備、鋰電設備、半導體設備、激光、光伏設備。從個 股角度看，機械板塊上半年科創小票表現搶眼。

2021 下半年抓住三條投資主線： 主線一：制造業投資復蘇，朱格拉周期開啟，順周期裝備景氣延 續，看好機床、注塑機、機器人、激光設備等順周期通用設備， 建議關注標的創世紀、歐科億、華銳精密、伊之密、海天國際、 埃斯頓、拓斯達、銳科激光等。主線二：碳中和大背景下，看好光伏設備及鋰電設備，建議關注 標的邁為股份、捷佳偉創、帝爾激光、先導智能、杭可科技等。主線三：出口復蘇，集裝箱行業量價齊升，建議關注標的中集集 團。工程機械龍頭具備出口競爭力，有望成長為全球龍頭，建議 關注回調后估值進入合理區間的工程機械龍頭三一重工、恒立液 壓等。

投資建議：結合行業景氣度、業績確定性及估值，重點推薦埃斯頓、 創世紀、邁為股份、先導智能、中集集團。

風險提示：制造業投資低于預期、市場競爭加劇、原材料價格大幅上 漲、設備出口不及預期等。

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(記者 蔡鼎)

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