神州租車Q1轉虧為盈 、總毛利率增至25.4% 2021觸底反彈？

每經記者｜王紫薇    每經實習編輯｜陳劍銳    

5月18日，神州租車(00699.HK)發布2021年3月31日的一季度報。財報顯示，截至2021年3月31日，神州租車總營收為12.02億元（人民幣，下同），同比下降9.43%。神州租車一季度租賃總收入為9.17億元，較去年同期的9.47億元收窄3.2%，其汽車租賃收入為8.83億元，同比微升0.5%。截止2021年3月31日，神州租車車隊總規模為約10.43萬輛。

值得注意的是，神州租車一季度凈利潤轉虧為盈，由去年同期的虧損1.88億元轉為盈利600萬元，考慮到疫情“就地過年”、瑞幸咖啡事件的影響，此次盈利對神州租車來說頗為難得。

根據財報，神州租車扭虧為盈主要由于取消雇員購股權(因附條件的自愿性現金要約于購股權到期前所有方面成為無條件)而撤銷的雇員購股權開支1.62億元、單車日均收入增加及直接運營成本減少三個主要方面。

不難發現，神州租車雖實現季度盈利，但盈利的主要原因是節流。不過，在開源方面，神州租車也展示出了潛力。

在疫情“就地過年”的影響之下，一季度汽車租賃的需求在減少。財報顯示，截止3月31日，神州租車平均每日汽車租賃車隊9.1萬輛，該數字較去年同期減少2.2萬輛。但在整體需求及車隊規模減少的情況下，神州租車在汽車租賃方面的收入卻有所提升。神州租車在財報中表示，汽車租賃收入略微增加主要由于農歷新年假期后，對汽車租賃的需求恢復，其中，單車日均收入于2021年3月以V形恢復。

從平均日租金方面來看，第一季度189元的單日租金較去年同期增長了7.4%；單車日均收入也呈上升趨勢，本季度單車日均收入108元，較去年同期的85元上升27.1%。此外，車輛利用率同比增加8.6個百分點達57%。

神州租車的總毛利率（占租賃收入百分比）由去年同期的15.4%增加至25.4%。同時，一季度其核心業務汽車租賃收入8.8億元，租賃業務毛利為2.3億元，較去年同期的1.6億元提升43.8%。在整體來看，神州租車在運營方面提效增收明顯。

直接運營成本方面，公告指出，其直接運營從去年的3.68億元降至今年的2.98億元，支出在租賃收入中的占比也有38.9%降至32.6%。其中工資成本由去年同期的1.13億降至9375.1萬，減少最為明顯；此外門店開支、保險費、維修及保養費等都不同程度的下降。

《每日經濟新聞》注意到：一季度神州租車的財務成本大幅減少36.1%至139.7萬元。自今年1月底在MBK Partners（安博凱）進入神州租車并拿到20.86%股份之后，神州租車的融資渠道、債務結構也得了進一步的拓展和改善。第一季度，神州租車公司先后完成向（MBK Partners的聯屬公司Mcqueen SS Ltd.發行了本金總額為1.75億美元優先票據，及發行本金總額為2.5億美元的美元優先票據。同時，國際知名評級機構標普將神州租車主體信用評級由原來的B-展望穩定預備評級調整為正式評級。

《每日經濟新聞》記者同時了解到，今年一季度，神州租車償還了大批到期及未到期的債務，從而大幅降低了財務成本。

截止5月18日收盤，神州租車（00699.HK）收漲0.25%，報收3.97港元，漲幅為0.25%，當前市值為84.42億港元。

封面圖片來源：攝圖網