“手撕鋼材”生產商青島云路闖關科創板 前副總離崗后一年多才轉讓員工持股平臺出資額

每經記者｜張海妮  彭斐    每經編輯｜文多    

作為央企中國航空發動機集團有限公司（以下簡稱中國航發）旗下間接控股單位，非晶合金材料行業的龍頭企業青島云路先進材料技術股份有限公司（以下簡稱青島云路）開啟了IPO沖刺。

這家“手撕鋼材”生產者的IPO申報已于4月中旬獲受理，公司瞄準的是科創板。

《每日經濟新聞》記者注意到，在非晶合金材料領域，青島云路的市場份額為全球第一，但這個主力產品的銷售金額卻呈現逐年降低的趨勢。而相關生產線在2019年、2020年還存在階段性停產。

此外，公司前高管的一番操作也讓人難以常理度之。青島云路的員工持股平臺持有公司5%的股份，在2021年3月前，公司曾經的副總經理郭剛持有該平臺299.2萬元的出資額。雖然他在2019年底便已不再擔任公司副總，但竟然一直沒有轉讓這些出資額。反倒是在公司提交申報材料前約一個月，郭剛卻轉讓了這些份額——也就是偏偏選在IPO申請獲受理前，主動放棄了也許馬上就能到嘴的“蛋糕”。

對此，《每日經濟新聞》記者于4月25日向青島云路方面發送采訪提綱，并確認對方已經收到相關郵件，但截至發稿，并未收到相關回復。

中國航發間接持股38%

青島云路的主要產品為非晶合金薄帶及其制品非晶鐵心。產品主要用于配電領域，是非晶配電變壓器的主要用材及核心部件。

據《齊魯晚報》2018年2月25日的報道：青島云路生產的非晶帶材，薄如蟬翼，可以輕易被撕開，因此也被稱為“手撕鋼材”。但同時，這種非晶帶材又有著鋼鐵的硬度，因為厚度只有27微米，也就是頭發絲直徑的1/2，所以鋒利如同刀刃，不小心就能割破手指。

2018年~2020年，公司非晶合金板塊的銷售收入分別為69558.21萬元、62919.23萬元和59956.18萬元，占主營業務收入的比重分別為94.65%、89.98%和84.04%。

青島云路由青島云路先進材料技術有限公司（以下簡稱云路有限）整體變更設立而來，云路有限則成立于2015年12月21日，系由青島云路新能源科技有限公司（以下簡稱云路新能源）以非晶事業部為框架存續分立成立。

青島云路官網信息顯示，目前，公司非晶合金薄帶的市場份額為全球第一，是非晶合金材料行業的龍頭企業。公司注冊資本9000萬元，資產總額逾7億元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

相比其他申報公司，青島云路的股東名單比較“清爽”（如上圖）。

而2020年，公司董監高“是否從關聯方領薪”一項就沒那么清爽了（如下圖）。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

2020年，公司副董事長雷日贛在青島云路控股股東航發資產處領薪，郭克云在云路新能源處領薪，3名董事劉穎、馬可（馬可于2020年6月起任公司董事）、劉瀲均在航發資產處領薪（另有張敬國在航發資產處領薪，但已于2020年5月辭任青島云路董事），監事會主席張強也在航發資產處領薪。

公開信息顯示，航發資產公司由中國航發現金出資10億元，持有100%股權的重要投資、金融和資管平臺。中國航發通過航發資產間接控股青島云路。

主力產品曾階段性停產

青島云路擬將募資資金用于5個項目，其中，“高性能超薄納米晶帶材及其器件產業化項目”的總投資額為19357.67萬元，擬使用募集資金1.8億元。

項目概況介紹稱，該項目將新建納米晶帶材及其器件生產車間，主要生產納米晶帶材及其器件，項目所在地位于山東省青島市即墨區藍村鎮鑫源東路5號。項目建設分為納米晶帶材生產線及納米晶器件生產線。項目建設完成后，可形成納米晶帶材及其器件約5000噸級的年生產規模。

《每日經濟新聞》記者注意到，公司納米晶超薄帶2020年的產能利用率為61.56%，產銷率為81.7%。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

同時，公司的主力產品“非晶合金薄帶”，在2018年~2020年期間不管是產能利用率，還是產銷率，均連年下降。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

《每日經濟新聞》記者梳理發現，青島云路的“非晶合金薄帶”曾出現階段性停產。招股書（申報稿）顯示：2019年、2020年，公司管理費用的折舊攤銷費用較2018年增長較多，主要是由于受下游行業投資下滑以及2020年新冠疫情影響，公司非晶合金薄帶生產線的產能利用率降低，非晶2號生產線2019年、2020年存在階段性停產，停產期間的折舊費用計入管理費用。

也就是說，公司主力產品“非晶合金薄帶”的產能利用率、產銷率連續下降，同時代表未來方向的“納米晶超薄帶”也連續兩年未能滿產滿銷。在這種情況下，青島云路卻擬募資繼續擴產？

對此，《每日經濟新聞》記者于4月25日按照青島云路方面要求，向其發送了采訪提綱，但截至發稿，并未收到相關回復。

除了主打產品未能滿產滿銷卻仍要繼續擴產，青島云路所披露的共有專利，也可能為后續發展帶來麻煩。

截至2020年12月31日，公司研發人員達到75人，占比達到16.59%，研究方向包括材料成分設計、核心裝備設計、工藝改進和應用研究等多方面。此外，公司與中國科學院、山東大學、北京科技大學等國內外多所高校開展技術交流合作，并且引進國內外知名專家作為技術專家，提升團隊綜合實力。

招股書（申報稿）披露，公司擁有154項專利，其中發明專利95項、實用新型專利59項。

但這154項專利中，有8項為與其他機構共有。

比如專利號為“ZL.201710081033.7”的發明專利“一種鐵基非晶合金及其制備方法”，就是公司和中國科學院寧波材料技術與工程研究所共有。

此外，還有7項為與上海置信電氣股份有限公司共有專利，目前上海置信已更名，即上市公司國網英大（600517，SH）。

值得注意的是，對于共有專利的權益如何約定、如何分享，青島云路并未說明，《每日經濟新聞》記者嘗試詢問青島云路方面，但未獲得回應。

在國內某知名知識產權律所合伙人看來，作為IPO企業，共有專利有必要做好提前約定：一方面，在專利使用過程中，讓雙方在專利產生的效益分配上有依據；另一方面，則是企業與第三方產生專利糾紛時，一旦專利共有方不愿意與第三方產生糾紛，這會讓持有專利的一方非常被動。

前高管3月份才退出員工持股平臺為哪般？

2017年12月，員工持股平臺多邦有限（后變身為多邦合伙）通過現金增資1690.79萬元，成為公司持股5%的股東。

多邦有限出資人共計18人，出資額從10.2萬元到340萬元不等。招股書（申報稿）透露，李曉雨、龐靖、劉樹海、李慶華和江志濱，為公司高管或核心技術人員，而郭剛曾經是公司副總經理。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

不過，自員工持股平臺增資以來，共有3名出資人因辭去在公司的任職而向平臺內其他員工轉讓所持出資份額。這三個人就是樊俊飛、汪之陽和郭剛。

2018年11月，樊俊飛與持股平臺內部人員郭剛簽署股權轉讓協議，將其27.2萬元的多邦有限出資額平價轉讓給郭剛。

2020年6月，汪之陽與持股平臺內部人員曾遠華簽署股權轉讓協議，將其27.2萬元的多邦有限出資額，以28.65萬元的價格轉讓給曾遠華。

2021年3月，郭剛與持股平臺內部人員劉樹海和曾遠華簽署股權轉讓協議，分別將其持有的231.2萬元和68萬元的多邦有限出資額轉讓給劉樹海和曾遠華。本次股權轉讓價格參考公司截至2020年底經審計的凈資產確定，轉讓價格分別為306.43萬元、90.13萬元。

相比樊俊飛、汪之陽，郭剛的轉讓讓人有3點困惑：

第一，從時間上看，郭剛才轉讓了出資額，公司的IPO申報就獲得受理。郭剛是3月轉讓的出資額，青島云路的IPO申報材料4月12日就獲得受理，前后也就一個月左右。

第二，郭剛獲聘副總經理職務是2018年12月18日的事，而2019年12月，郭剛就因個人原因辭去公司副總經理職務。雖然辭職，但很明顯，郭剛對員工持股平臺的出資額，并未因為辭職而有所變動。后來，為何在公司提交IPO申請前，郭剛又選擇轉讓出資額呢？

第三，郭剛在2021年3月轉讓出資額時，獲利不過97.36萬元。相比起來，公司上市才可謂“大蛋糕”，但郭剛可謂宴席未開，就已離開。此外，還有一點，2018年~2020年，郭剛控制的“青島高斯磁通材料有限公司”等3家公司紛紛注銷。

在一位證券律師看來，從青島云路披露的情況來看，郭剛的離職以及相關公司的注銷是有些不按常理出牌。而這些操作的動機，可能只有郭剛本人清楚。

對于郭剛是否還在公司就職、轉讓股份的時機選擇等問題，《每日經濟新聞》記者嘗試聯系青島云路方面，但未獲回應。

一位券商人士則認為，與郭剛有關的一系列操作，可能與青島云路消除同業競爭、減少關聯交易，甚至公司的央企背景有關。

《每日經濟新聞》記者注意到，2018年、2019年，青島云路關聯銷售金額較高主要是由于與“青島高斯”等公司開展業務，其中，與青島高斯的關聯交易自2020年起不再發生。截至招股書簽署之日，青島高斯已經注銷。

不過，青島云路與關聯方的往來，并未切斷。招股書（申報稿）顯示，在2020年，云路新能源成為青島云路前五大客戶之一。青島云路對其主要銷售納米晶產品、磁性粉末及其制品等，當年的銷售額為2423.24萬元，占其主營業務收入的3.40%。

青島云路同時稱，除云路新能源外，報告期內公司前五大客戶均與公司無關聯關系；公司董事長、總經理李曉雨持有云路新能源48.70%股權，董事郭克云持有云路新能源48.60%股權。

封面圖片來源：攝圖網