LCD面板擴產潮進入尾聲 競爭走向細分領域

每經記者｜郭榮村  陳鵬麗    每經編輯｜張海妮    

圖片來源：視覺中國

4月14日，京東方A（000725，SZ）披露了年度業(yè)績網上說明會問答清單。對于新產線的規(guī)劃，公司稱目前沒有LCD面板的新建計劃。

而在一天前的4月13日，TCL科技（000100，SZ）也公布了一份投資者關系活動記錄表，公司方面表示，“整體行業(yè)供給側增速大幅放緩，供需結構保持穩(wěn)定”、“新增LCD投資已經有了非常嚴格的限制”。

過去的二十年，面板產業(yè)的全球格局發(fā)生了劇烈變化，主要產能從日本轉移到了韓國和中國臺灣，接著聚集到了中國大陸。現在，大陸面板產能已經達到全球第一。隨著LCD面板產能轉移的逐漸完成，擴產潮進入尾聲，主要廠商開始在IT用面板等細分領域展開爭奪。

面板產能更替的“降維打擊”

從大的方面看，目前面板主要分為兩類：一類是LCD面板，它發(fā)展時間長、技術成熟、成本低；一類是OLED面板，它顯示效果更好、輕薄、能彎折，被視為顯示技術的新方向，但成本較高。經過近二十年的艱難探索和持續(xù)投資，大陸在LCD面板領域實現了趕超，并誕生了“面板雙雄”京東方和TCL科技。但在OLED方面，中國落后于韓國。

方正證券在一份深度研報中用“代線的降維打擊”來解釋大陸LCD面板產業(yè)站穩(wěn)腳跟的過程：2013年到2016年，8.5代線降維打擊日本低次代線，結果是日本退出，韓國市占率達到歷史巔峰；2018年到2020年，11代線和8.5代線降維打擊韓國7代線，結果韓國產能退出。

這份研報還預計了下輪周期，即2023年到2025年的情況：8.5代IT線降維打擊中國臺灣的6代線，結果可能是中國臺灣退出。

總體而言，我國面板企業(yè)通過“大規(guī)模投資+建高世代線”的方式，實現了突圍。據群智咨詢(Sigmaintell)的測算，今年大陸LCD面板廠的產能占比會在60%以上。到2023年，產能占比會達到70%以上。

在LCD產能躍居全球第一位后，這輪擴產周期進入到了尾聲。在京東方的2020年度業(yè)績網上說明會上，公司明確表示，對于LCD面板，目前沒有新建計劃。而TCL科技方面也表示，整體行業(yè)供給側增速大幅放緩。國盛證券分析稱，這輪中國大陸主導的投資在2011年逐漸起量，2017年~2018年10.5代線釋放進入高峰，在2021年進入尾聲。

群智咨詢總經理李亞琴在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，LCD面板產能不再擴張有兩個方面的原因：第一，現在LCD面板產能已經足夠大，全球年產能超過了3億平方米，已經是歷史新高。目前由于疫情影響，面板市場需求相當好，但如果以相當長的時間來看，面板面積的需求不會有很大的跳升。未來的面板市場，會以技術迭代為主。第二，從產能的角度來看，中國大陸面板廠在全球已經占據主導地位。在這種情況下，大陸廠商沒有必要繼續(xù)無限制地擴充產能。因為無限制擴充產能只會帶來重復的產能建設和產能過剩的壓力，最終傷害的是整個行業(yè)的利潤和競爭生態(tài)。

大陸企業(yè)掌握LCD定價權？

在產能占據絕對優(yōu)勢、短期又沒有潛在進入者的背景下，大陸面板掌握定價權的討論聲漸多。

“買的不是漲價，而是‘定價’，是中國在半導體領域第一次獲得全球范圍內的絕對定價權。”4月14日，方正證券研究所科技＆電子首席分析師陳杭在“半導體風向標”微信公眾號上寫下了這樣一句話。

無獨有偶。在4月13日的京東方業(yè)績說明會上，有投資者向公司董事長陳炎順拋出了同樣的問題：“在LCD領域，我國‘雙雄’已經占據了相當大的份額，是否意味著我們已經掌握了定價權？”

陳炎順沒有直接回答這個問題，而是強調行業(yè)格局將趨于穩(wěn)定，周期屬性會淡化。

外界紛紛談論定價權，也有著深刻的現實因素：去年以及今年一季度，京東方和TCL科技的業(yè)績均大幅增長。其中，TCL科技一季度歸屬于股東的凈利潤預增470%至520%。

奧維睿沃（AVC Revo）副總經理程麗麗告訴《每日經濟新聞》記者，面板議價權已從海外廠商手里發(fā)生遷移，大陸廠商已經逐漸掌握價格主動權。

李亞琴則認為，目前中國大陸廠商在LCD電視用面板上是有了充分的價格主導權，但是在IT市場（中尺寸市場），大陸廠商主要在中低端市場有優(yōu)勢，在高端市場還是相對弱一些。而且，在中尺寸市場，中國大陸的面板廠產能的市場份額在50%以內，所以從市場份額和市場結構來看，還不能說有很強的定價權。

不過記者也注意到，定價權的核心在于供求關系。LCD面板對于日韓等企業(yè)而言，不存在技術壁壘，所以大陸企業(yè)也沒有多大的提價自由。因為一旦利潤豐厚，那些消失的產能還會回來。

細分領域之爭

大陸企業(yè)在電視用的面板上占據優(yōu)勢后，下一個堡壘就是IT領域所使用的中尺寸面板。最新的消息是，TCL科技加碼了。

4月9日晚間，TCL科技發(fā)布公告表示，公司將投資350億元在廣州投建一條第8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產線，將主打中尺寸的IT面板等市場。

對于大陸面板企業(yè)而言，在這個細分領域有兩個機會：一是產能進一步集中的機會，二是市場需求擴大的機會。

IT面板市場有自己的特殊性，大陸企業(yè)占比還不太高，產能相對分散。“中尺寸面板高端產品還是（由）中國臺灣廠商友達和韓國廠商LGD掌握，大陸企業(yè)有機會在提升品質后逐步掌控高端產品市場。”程麗麗說。

近日，TCL科技在跟投資者交流時也提到，在供給側，IT的供過于求比例大于電視，這是因為IT的線體十分分散，且仍有大量老舊線體服務市場，整體市場競爭非集中化。

在市場需求方面，李亞琴說，疫情之后，IT面板市場需求旺盛，尤其是新剛性需求很旺。在疫情之前，大家普遍認為筆記本、顯示器是個飽和性市場，因為進入了移動互聯網時代。從規(guī)模看也是比較穩(wěn)定的。但疫情后，人們的居家時間更長，新剛性需求顯現，而且新剛性需求對于IT市場需求的拉動是很明顯的，整體大盤也是在增長。

另外，IT產品的升級速度非常快。近幾年，比如電競顯示器、游戲本領域，都在往高刷新率、高分辨率方向升級迭代，從FHD（全高清分辨率）升級到FHD+，甚至到UHD（4K分辨率），這些都是機會。

大陸廠商的加碼，會改變中尺寸面板競爭格局嗎？

李亞琴認為，每個廠商都有自身的競爭優(yōu)勢和自己的戰(zhàn)略客戶，暫時不好判斷格局重塑的趨勢，還是要觀察。也需要每個廠商自己更努力，在技術上、戰(zhàn)略的制定和執(zhí)行，以及產品競爭力上努力，要綜合表現出來。