熱搜第一！面板雙雄業績炸裂，2200億龍頭預計一季度凈利超50億，約等于去年全年！股民擔心見光死......

每經編輯｜王鑫

剛剛，面板雙雄發布了史上最好的一季度業績預告，迅速登上投資論壇熱搜第一。京東方A預計第一季度凈利潤為50億-52億元，同比增長782%-818%，約等于去年全年凈利潤。TCL科技預計第一季度凈利潤為23.2億元–25.5億元，同比上升470%-520%。

京東方A預計一季度凈利潤超50億元，預增約8倍

4月12日晚，京東方A公告，預計公司第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為50億-52億元，同比增長782%-818%。

公司業績變動主要原因為，進入2021年，半導體顯示行業產品價格繼續保持上行趨勢，行業高景氣度持續，公司經營業績較去年同期大幅提升。需求端，遠程辦公、線上服務、居家娛樂等應用市場進一步擴大，IT、TV類產品需求持續增長；供給端，短期由于玻璃基板、驅動IC等原材料供應緊張，導致行業有效供給產出環比有所下降，半導體顯示行業供需緊張進一步加劇。

此外，公司2020年依托自有的顯示和傳感核心技術優勢，構建了向半導體顯示產業鏈和物聯網各場景價值鏈延伸的事業群體系；并于下半年積極參與顯示產業整合重組，成功完成產線并購，進一步完善技術和產品布局，競爭優勢更加穩固。

京東方A同時發布的年報顯示，2020年實現營業總收入1355.53億元，同比增長16.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤50.36億元，同比增長162.46%；基本每股收益為0.13元。擬對A股股東每10股派發現金紅利1元(含稅)。

2020年，公司研發投入金額95.42億元，占營收比例為6.97%。其中研發費用76.23億元，研發投入資本化的金額19.39億元。

TCL科技一季度凈利潤預增約5倍

4月12日晚，TCL科技公告，公司預計2021年第一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為23.2億元–25.5億元，同比上升470%-上升520%。

報告期內，公司經營及業績的主要影響因素有：TCL華星凈利潤同比增長15倍，環比提升近30%。大尺寸領域，t1、t2、t6 產線滿銷滿產，t7按計劃爬坡，出貨面積同比增長15%，主要尺寸產品價格持續上漲，大尺寸業務凈利潤較2020年第四季度環比增長超50%。小尺寸領域，t3產線滿銷滿產，t4柔性AMOLED產線按計劃擴產，在新產線擴產固定成本顯著增加的基礎上，公司通過產品結構優化和極致運營管理，實現經營效益同比改善。公司加速中尺寸領域的IT、車載等產品和客戶開拓，完善全尺寸領域的產品矩陣和業務體系。

天津中環電子信息集團有限公司于2020年第四季度納入本公司合并報表范圍，成為公司業績同比增長的驅動因素之一。公司收購蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司（現蘇州華星光電技術有限公司，t10）60%股權及蘇州三星顯示有限公司（現蘇州華星光電顯示有限公司）100%股權的事項已完成交割，自2021 年二季度起開始為公司貢獻收入和效益。

3月10日，公司發布的年報顯示，本報告期內，按2019年重組后同口徑，公司實現營業收入766.8 億，同比增長33.9%；歸屬于上市公司股東凈利潤43.9億，同比增長67.6%。2020年研發費用44.03億元。

面板雙雄均拋巨額定增計劃

面板行業是一個資金密集、技術密集的行業，產品的迭代需要巨大的資本開支。今年以來，兩家龍頭公司為了進一步鞏固行業地位，均拋出了近年來最大定增計劃，引發投資者“炸鍋”。

1月15日晚，京東方A公告，擬定增募資不超過200億元，扣除發行費用后的募集資金將用于“收購武漢京東方光電24.06%的股權”、“對重慶京東方顯示增資并建設京東方重慶第6代AMOLED(柔性)生產線項目”、“對云南創視界光電增資并建設12英寸硅基OLED項目”、“對成都京東方醫院增資并建設成都京東方醫院項目”、“償還福州城投集團貸款”以及補充流動資金。按A股公司定增預案披露時點計算，該募資規模為2021年以來新高。

從募資用途看，京東方一方面鞏固在大尺寸LCD面板上的優勢，另一方面擬加碼OLED業務。3月31日公告顯示，中國證監會依法對公司提交的上市公司非公開發行A股股票核準的申請材料進行了審查，決定對該行政許可申請予以受理。

4月10日晚間，TCL科技也公布了120億元的定增計劃。控股子公司TCL華星擬與廣州市人民政府、廣州開發區管理委員會簽署項目合作協議，共同投建一條8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產線(即為TCL科技的t9項目)，項目計劃投資350億元，2020年12月新成立的公司廣州華星光電半導體顯示技術有限公司(以下簡稱“廣州華星”)負責t9項目的投建和運營；為順利建設t9項目，公司計劃向不超過35名特定投資者募資不超過120億元，其中計劃將募集的90億元投向t9項目，剩下的30億元用于補充流動資金。

據上海證券報，記者了解到，在面板領域，京東方、TCL科技已經在大尺寸領域取得規模優勢，但韓國等地的面板商依然把控了中尺寸產品市場。尤其是，在過去一年，TV面板價格波動很大，但中尺寸面板的市場價格比較堅挺，給相應廠商帶來更好的盈利。

在業內人士看來，在增強盈利能力和市場防御能力的同時，下一步，我國面板企業可再度憑借規模、效率、靠近終端客戶和消費者等諸多優勢，快速搶食中小尺寸市場，復制其在TV市場的成功。

公募大佬劉格菘重倉京東方A

值得注意的是，4月12日，京東方A和TCL科技均出現下跌，分別下跌2.72%和4.6%，主力資金分別凈流出7.76億和9.4億。

此前，多只周期股發布一季報，業績同比增速爆炸，但股價在12日集體走弱。中遠海控、贛鋒鋰業跌超8%，三一重工、萬華化學跌、紫金礦業均跌超6%。

在兩只股票的股吧里，網友均認為今晚公布的一季報業績炸裂，尤其是被稱為“散戶之王”的京東方A，多數網友認為大超預期。但是評論里不少網友擔心業績見光死，有網友評論“完蛋了！業績太好了！又要跌停了”，“下一只中遠海控，先拉后砸”。

實際上，今年以來，由于行業高景氣度，面板產業鏈部分個股股價表現亮眼。京東方A累計上漲7.17%，公司最新總市值2237.5億元。TCL科技今年上漲25.99%，最新市值1251.5億元，股價在3月份一度又創新高。打破國外液晶玻璃基板壟斷格局的彩虹股份大漲近60%，oled驅動芯片已經量產銷售的中穎電子漲了32%，光學膜龍頭雙星新材股價漲約11%。

公募大佬劉格菘管理的5只廣發系基金均重倉押注京東方A。京東方A年報顯示，2020年末，廣發科技先鋒混合、廣發雙擎升級混合均進入京東方A前十大股東，合計持股6.87億股。此外公開資料還顯示，劉格菘管理的廣發多元新興股票持有1.23億股，廣發創新升級混合持有2.27億股，廣發小盤成長混合持有2.36億股。如果一季度持倉未變，則5只基金目前持有京東方A的市值超80億元。

東北證券研報認為，2021年是面板龍頭的業績兌現大年。未來面板行業的周期性仍將被庫存周期主導，從庫存周期視角來看，本輪主動補庫存從2020年10月開始計算，有望延續至2021年三季度。

中銀國際指出，從行業長期趨勢看，供給端無新增產能，供需格局改善，行業周期性將減弱，有助于面板龍頭公司長期發展。

來源：每日經濟新聞綜合公司公告、股吧消息、上海證券報

（每經App登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容或者數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

封面圖片來源：攝圖網