高度重視！管理層發(fā)出重要信號——道達投資手記

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抱團白馬股的下跌，今天只能說是稍微喘了口氣，但還是不容樂觀，因為反彈的力度很弱。滬指下跌6.08點，以3636.36點報收，跌幅為0.17%。

另一方面，周期股的上漲也仍在繼續(xù)，熱點從資源類個股，傳導到了航空、輪胎、物流等領域。越來越多的跡象表明，春節(jié)之后，機構的排兵布陣在發(fā)生明顯的變化。

值得注意的是，今天下午，國資委召開新聞發(fā)布會，介紹國企改革發(fā)展有關情況。這個新聞發(fā)布會，引起了達哥的重視，或許將對未來的市場主線產(chǎn)生影響。

高度重視

據(jù)報道，今天下午2點，國資委召開新聞發(fā)布會，國資委主任郝鵬介紹了國企改革發(fā)展有關情況。

有記者提問，繼此前重組馬鋼、太鋼之后，今年中國寶武又與昆鋼聯(lián)合重組，未來隨著國資布局優(yōu)化和結構調(diào)整的推進，類似的重組會不會增多，今年國資在重組整合上將從哪些方面發(fā)力？

郝鵬的回答，確實值得我們重視。他表示，下一步，國務院國資委將聚焦戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領、國計民生、公共服務等功能，支持中央企業(yè)按照市場化原則，采取重組整合等多種途徑，加快國有資本的布局優(yōu)化和結構調(diào)整。

主要有幾個方面的考慮：一是推動國有資本向關系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)領域集中，加大對國防軍工、能源資源糧食供應、骨干網(wǎng)絡、新型基礎設施等領域的投入。

二是補齊產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈短板，提升供應鏈保障能力和產(chǎn)業(yè)體系抗沖擊能力。

三是推動創(chuàng)新資源的整合協(xié)同，加快突破一批行業(yè)共性技術和關鍵核心技術。

四是切實解決部分央企之間的產(chǎn)品相似、資源分散、重復建設等問題，形成資源合力。

另外還有一個信息，國資委還表示，目前正在編制中央企業(yè)“十四五”規(guī)劃來確定中央企業(yè)未來增長的指標，關鍵是促進中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在我看來，國資委的表態(tài)，含義非常豐富和重要，就是要進一步發(fā)揮中央企業(yè)在國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)領域中的地位和影響力，這當然有必要引起資本市場的高度重視。

我們不妨看看，此前國家層面主導的鋼鐵行業(yè)整合，鋼鐵股中，走勢最強的就是寶鋼股份。另外，今天整個國防軍工板塊，也是有了非常積極的反應。

我們不妨預想一下，未來會不會出現(xiàn)一次央企發(fā)動的行情？同時，通過這一波央企的行情，全面取代當下的消費、能源產(chǎn)業(yè)鏈投資的邏輯線？

今日復盤

再說今天的盤面，抱團白馬股的下跌略有緩和，貴州茅臺反彈了，其他白酒股也略有好轉，但整體表現(xiàn)還是很弱。

值得一說的是，金龍魚公布2020年度業(yè)績快報，表面上看去年業(yè)績維持兩位數(shù)增長，但實際上第四季度只有約9億元的凈利潤，同比下滑了50%，全年凈利潤60億，也低于機構預期的70億元~75億元。結果，今天金龍魚大跌9.5%。

抱團白馬股最怕的是什么？最怕的就是業(yè)績不及預期。業(yè)績一旦變臉，機構翻臉也會很快。今天，中金公司直接下調(diào)了金龍魚的目標價到110元，雖然下調(diào)幅度不大，只有4.3%，但態(tài)度很明顯。不過，前期金龍魚最高145.62元的價格，到今天跌了32%，跌幅也比較大，這是否說明股價下跌已經(jīng)提前反應了業(yè)績的下滑？

市場熱點方面，順周期這條主線的上漲仍在繼續(xù)。今天，熱點從有色、煤炭、石油等品種開始擴散，資金開始進入航空、輪胎、物流。

個人認為，短期來看，前期抱團品種的調(diào)整，可能還會延續(xù)，資金依然會向估值相對較低的順周期品種流入。除了上面提到的幾個方面外，銀行、化工等板塊也值得重視。

沙盤推演

對于后市，短期可能不會立刻轉強，但也不要太悲觀。首先，既然逐漸看清了機構重新布局的方向，心里大概也就有數(shù)了。有些前期累計漲幅較大，估值較高的公司，暫時謹慎觀望，更多關注位置不高的周期股。

另外，從大趨勢來看，新發(fā)行的幾千億基金將會陸續(xù)進場。這種環(huán)境下，市場能夠跌到哪兒去呢？

（張道達）

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