100%外資控股公募獲批 貝萊德拔得頭籌

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

近日，證監會正式核準設立貝萊德基金管理有限公司，這也意味著首家外資發起設立并100%控股的公募基金正式誕生了。

資料顯示，作為全球最大的資產管理集團，貝萊德截至2020年6月30日，資產管理規模達到7.32萬億美元（約合人民幣50.25萬億），而據中國基金業協會最新統計，目前國內公募基金行業的總體規模為17.69萬億元。也就是說，貝萊德管理資產規模約為我國公募整體規模的2.8倍。

信達證券研報指出，對標貝萊德發展經驗，我國公募基金處在ETF規模大發展的背景下，應積極發展被動式投資策略，同時，抓住養老金市場迅速膨脹的機會，爭取更多份額；發展金融科技。

數據來源：貝萊德財報、信達證券 楊靖制圖

貝萊德基金公司獲批

根據證監會的批復信息，貝萊德基金管理有限公司（以下簡稱貝萊德基金），注冊資本為3億元人民幣，公司注冊地為上海市，經營范圍為公開募集證券投資基金管理、基金銷售、私募資產管理和中國證監會許可的其他業務。

從股權結構來看，貝萊德基金唯一的股東為貝萊德金融管理公司（BlackRock Financial Management, Inc.），出資比例為100%。

在高管任職方面，張弛任法定代表人兼總經理、陳劍任督察長。根據規定，貝萊德基金自取得經營證券期貨業務許可證之日起6個月內，應當發行公募基金產品。

《每日經濟新聞》記者注意到，貝萊德基金于今年4月1日正式提交公募牌照申請，距離此次獲批不到半年時間，明顯要快于其他基金公司的新設立申請時間。

值得注意的是，跟貝萊德一起提交申請的還有路博邁基金管理（中國）有限公司（以下簡稱路博邁基金），但此次并沒有一起獲批。最新公示的審核進度表顯示，路博邁基金和富達基金管理（中國）有限公司依然在列。

貝萊德發言人表示：通過這家公司，我們將向中國投資者提供差異化理財方案，幫助他們實現長期財務目標。

貝萊德首席執行官Larry Fink此前在致股東的信中稱，長遠角度，無論是從資產管理人才還是投資群體規模來看，中國對貝萊德都意味著最大的機遇之一。

資料顯示，早期的貝萊德主要通過債券的積極投資，獲得高額回報以此來吸引客戶。直到其收購了美林的投資管理部門，才加強了其在權益市場、貨幣市場以及另類市場的投資能力。不僅如此，美林更為貝萊德集團帶來豐富的機構客戶，并使其管理資產迅速跨過1萬億美元的大關。

而后僅僅通過30年的時間，就從一家以固收為主的資產管理公司，變成了世界資產管理規模最大的金融機構，截至2020年6月30日，資產管理規模達到7.32萬億美元（約合人民幣50.25萬億）。

外資紛紛瞄準中國市場

其實，自4月1日起，外資機構對證券公司、基金和期貨公司持股比例的限制放開以后，外資機構除了發起設立新基金公司以外，對于已有一定持股比例的基金公司，外資也在謀求更高的股權比例。

比如上投摩根，近期，上海聯合產權交易所的項目信息顯示，上投摩根基金管理有限公司49%股權對應的轉讓價格為70億元人民幣。

相較于評估機構給出的46.17億元的估值對價，此次上投摩根股權轉讓溢價達51.6%。若以此轉讓價格計算，上投摩根公司整體估值為142.86億元。若最終該筆股權交易完成，摩根資管有望實現對上投摩根100%持股。

而在不久之前，市場上也有傳聞，富蘭克林鄧普頓尋求買下國海富蘭克林基金更多股權。不過，目前還未有進一步的明確消息。

另外，除了設立基金公司，外資在銷售渠道方面也有不少新的嘗試，比如螞蟻金服和全球知名公募基金公司Vanguard集團（先鋒領航集團）合作上線的基金投資顧問服務“幫你投”。

“幫你投”剛上線的時候，遭到不少投資者的吐槽，評測出來的投資類型完全與投資者不符，記者親身體驗之后也確實如此，不過經過一段時間的調整，現在的可供選擇的策略多達10種，基本上涵蓋了所有的風險級別。

在業內人士看來，這些外資公募基金在申請的時候就已經面臨著很多不適應的問題，未來業務開展之后，可能還會有一個摸索適應的過程。

對標貝萊德在2008年之后的發展軌跡，信達證券認為，已經得到市場認可的有一定規模的公募基金應當從存在風險的積極主動管理式投資策略向被動式投資策略轉型，尤其是ETF的配置。一方面大規模的主動管理類基金表現低于對標指數，例如在5年期的收益對比中，超過90%的大盤美股基金表現不如標普500指數；另一方面，我國ETF市場正在經歷快速發展階段，市場潛力巨大。