百位基金經理硬核預測！下半年債券、黃金等大類資產怎么走？A股市場哪三大主題被看多？

每經記者｜王晗    每經編輯｜肖芮冬    

還有最后一個工作日，不確定性下的寬幅震蕩支配著2020上半年資本市場即將走完，“疫情”成為上半年影響居民投資理財的熱搜詞。

今日（6月29日），一份“2020走出迷霧·百位基金經理調研報告”刷屏基金圈。據悉，該調研報告覆蓋了56家公募機構的108位基金經理，以管理權益型產品為主，合計管理資金規模超過8000億元。

這份報告整理了超百位基金經理對2020下半年債券、黃金等大類資產的走勢研判，以及未來看好的主流投資趨勢?！睹咳战洕侣劇酚浾邔⑵渲械闹匾袋c進行了整理，為大家呈現。

疫情后半場，大類資產如何配置？

隨著國內疫情得到有效控制，A股市場于二季度觸底反彈，權益類基金凈值隨即大漲；而蹺蹺板作用下，固收類基金經理紛紛表示壓力很大。

上半年，債券市場走出過山車行情，宏觀經濟形勢與貨幣政策預期的不斷變化使得市場利率先降后升，尤其是5月以來，長短端利率一路上行，債券市場回調明顯。

調研報告顯示，展望下半年，預計政策基調短期不變，63.9%的專業投資者對利率債走勢看法較為中性，23.1%表示看空，13%為看多債市。

2020下半年利率債市場預測

數據來源：騰訊理財通·晨星基金經理調查問卷，下同

 

人民幣匯率方面，56.5%的受訪者對下半年匯率走勢看法保持中性，同時有29.6%的基金經理認為有升值空間。

2020下半年人民幣對美元匯率走勢預測

 

在新冠疫情的影響下，避險情緒疊加貨幣政策寬松下的實際利率下行，黃金上半年表現強勢。44.4%的專業投資者繼續看多下半年的黃金走勢，也有41.7%的受訪者表達了中性看法。

2020下半年黃金走勢預測

結構行情分化演繹，三大主流方向被看多

今年上半年，“男神股”醫藥、白酒和“渣男股”科技板塊同時被頂上熱搜，市場呈現出結構化行情。結構化行情之下，指數走勢平庸但公募基金整體表現不俗，業績帶動下爆款基金頻現。

展望2020下半年，機構投資者對A股市場整體走勢存在不同看法。51.9%的基金經理認為2020年末上證指數會在2500~3000點，而47.2%的受訪者認為滬指有望突破3000點。

2020年末上證指數點位區間預測

 

市場板塊來看，受益于注冊制推進的政策利好，二季度以來，創業板指數表現突出。就下半年市場風格而言，盡管看好中小創略多于大盤，但也有37%的受訪者無明顯偏向。

預測2020下半年A股的市場風格

 

上半年A股延續了2019年的風格分化。醫藥、消費及科技龍頭板塊表現相對較好，而金融地產等傳統周期板塊較為低迷。根據調研報告，下半年生物醫藥、新基建以及電動汽車等熱點板塊依然受到基金經理的普遍青睞，分別有56.5%、51.9%以及43.5%的投資者看好相關投資機會。此外，食品飲料和芯片等前期熱點主題有所降溫，券商、銀行及地產板塊關注相對較少。

預測2020下半年最看好的三個投資主題/方向

 

最后，市場的劇烈波動不僅考驗專業投資者的操作水平，也考驗著普通投資者的投資行為與信心。基于當前的市場環境，41.7%的受訪者認為疫情影響下，居民的資產配置心態會趨向保守。

疫情影響下居民的資產配置心態預測

封面圖片來源：攝圖網