每日經濟新聞 2020-06-18 19:28:18
每經記者 唐宗全 每經實習編輯 段煉
今日（6月18日），國家發改委網站公布了6月12日發布的《關于做好2020年重點領域化解過剩產能工作的通知》，涉及鋼鐵、煤炭和煤電三個領域的供給側結構性改革的決策部署，并詳細列明了化解過剩產能的工作要點。
本周，鋼鐵股走得很強，市場人士有點懵圈，是什么天大的利好能讓鋼鐵股連拉三個漲停？今日政策公布，煤炭股應聲而起，市場人士恍然大悟，或許鋼鐵煤炭走強跟這個政策有關。
不過任何事情都有兩面性，《每日經濟新聞》記者注意到，政策文本中有“對惡意炒作的市場操縱行為要嚴肅處理”的表述。
蘭格鋼鐵網首席分析師馬力認為，政策這個時候出臺，第一是重申一下產業政策，嚴禁地條鋼死灰復燃；第二可能也有平抑鐵礦石價格的意圖。國內做多鐵礦石的機構、商家、供應商可能要考慮考慮這個說法了。
6月18日，重慶鋼鐵三個漲停板了，南鋼股份已經從2.7元漲到3.7元了……本周，最吸引市場目光的就是鋼鐵股。
6月18日，煤炭板塊也動了，安源煤業漲停、鄭州煤電漲停……
煤炭、鋼鐵為什么這么強？
鋼鐵股連漲三天，是鋼鐵行業利潤變好了嗎？并沒有。鐵礦石、焦炭價格最近倆月持續上漲，推高了爐料成本，壓縮了企業利潤空間。海外疫情蔓延，鋼鐵的直接和間接出口都受到了抑制。鋼鐵行業其實現在處境很艱難。
鋼鐵股連漲三天，是純粹的資金推動IDC題材炒作嗎？有可能。近期，人人都在說鋼鐵行業轉型IDC，華泰證券認為，鋼企外延IDC業務是鋼鐵生產要素的再利用，其在能耗指標、土地、地理位置上均有優勢。
不過，要把IDC題材轉換成真實的企業利潤還有很長的路要走，此次大漲行情或許還有更深層次的原因。6月18日，國家發改委網站披露，近日，國家發改委等六部門下發《關于做好2020年重點領域化解過剩產能工作的通知》。這引起了市場高度關注。
回顧歷史，2016年以來，供給側結構性改革扎實推進，在利好產業經濟的同時，也在資本市場掀起波瀾。
證券市場方面，煤炭板塊指數，從2016年2月15日最低點414.62點起步，2018年2月5日最高觸及836.21點，漲幅翻倍；同期，鋼鐵板塊指數從2016年2月15日最低點629.06點起步，2018年2月5日觸及當日最高1104.49點，期間曾經最高摸到1115.16點。期貨市場方面，焦炭、焦煤、螺紋鋼、熱卷都走了一波可觀的牛市行情。
鋼鐵、煤炭的牛市并沒走遠，很多人還記憶猶新，6月18日公布的政策再次引發市場人士的聯想。
6月18日，鋼鐵、煤炭板塊漲幅領先，封板的個股不在少數。當日，煤炭板塊指數放量大漲，幅度在行業板塊排名第二。
煤炭板塊走勢圖 圖片來源：通達信軟件截圖
6月18日，國家發改委網站公布政策。明確要求：“尚未完成‘十三五’去產能目標的地區和中央企業，要統籌推進各項工作，確保去產能任務在2020年底前全面完成。”
“嚴禁以任何名義、任何方式新增鋼鐵冶煉產能，嚴肅查處各類鋼鐵產能違法違規行為，加快推動落后產能退出，嚴防‘地條鋼’死灰復燃和已化解過剩產能復產。”
《每日經濟新聞》記者注意到，政策通知中用了“嚴禁”、“嚴肅”和“嚴防”做關鍵詞，并且明確了“去產能任務在2020年底前全面完成”。
圖片來源：國家發改委網站截圖
《每日經濟新聞》記者注意到，鋼鐵行業、煤炭行業、煤電行業是三大重點。同日，國家發改委網站公布了《2020年鋼鐵化解過剩產能工作要點》、《2020年煤炭化解過剩產能工作要點》和《2020年煤電化解過剩產能工作要點》。
在維護鋼材市場平穩運行方面，政策表示“對惡意炒作的市場操縱行為要嚴肅處理。”“協調支持行業企業與國際鐵礦石供應商的有效溝通，積極探討更加科學合理的進口鐵礦石定價機制。”
最近倆月，鐵礦石價格漲了約40%，推高了鋼鐵企業的生產原料成本。在疫情席卷全球、世界經濟受到沉重打擊的背景下，鐵礦石的漲價備受爭議。“發現鐵礦石供應商有價格違法和價格壟斷行為時，要依法及時查處并公開曝光。”被寫進了剛剛公布的政策。
蘭格鋼鐵網首席分析師馬力告訴《每日經濟新聞》記者，從政策的意圖上看，有希望減少鐵礦石價格炒作的意思，國內做多鐵礦石的機構、商家、供應商可能要考慮考慮這個說法了。
為什么這個時候出臺政策？馬力表示，第一是重申一下產業政策，嚴禁地條鋼死灰復燃。核心邏輯還是因為最近半年鋼產量增長比較快，引發了對產能過剩的擔憂。
其次，可能也有平抑鐵礦石價格的意圖。現在進口鐵礦石100多美元一噸，明顯是偏高的?？赡苓@方面的意圖更明顯一些。而且鐵礦石價格這么高，確實存在問題。
強調嚴禁新增產能，延續了以前一直的說法，對期貨市場的交易影響不大。強調鐵礦石這個事兒，有可能對鐵礦石價格形成一些影響，政策面偏向利空。
記者注意到，政策再次明確：“積極研究促進國內鐵礦山發展的相關政策，增加國內鐵礦石有效供給。”國內礦山有望獲得良好的發展環境。
馬力告訴記者，現在國產鐵礦石規模比較大的是鞍山鋼鐵、包鋼、酒泉……這幾個鋼廠的國產礦使用比例較大。遼寧、承德、安徽、邯鄲、邢臺這些地方國產礦相對多一些。
相對需求量來說，國內鐵礦石資源供應的缺口太大，而且國內原礦的品味比較低，大部分要經過采選。從政策上看，可能要鼓勵加大國內礦的開采力度。但是，中國對鐵礦石的需求太大了，難以擺脫對進口的依賴。
A股市場“鐵礦石概念股” 圖片來源：通達信軟件截圖
另外一方面，政策再次重申了“引導電爐煉鋼工藝發展。”《2020年鋼鐵化解過剩產能工作要點》表示，“鼓勵企業建立大型的廢鋼鐵回收加工配送中心，提升對社會廢鋼鐵資源的回收、拆解、加工、配送、利用一體化水平，提高廢鋼鐵資源供給質量。”
業內人士認為，廢鋼供應是短流程煉鋼的短板，國家鼓勵建立大型的廢鋼鐵回收加工配送中心將帶來政策性機會，對A股上市公司從事廢鋼業務的構成利好，有可能擴大業務的規模。
以鐵礦石為主要原料的煉鋼工藝稱為“長流程”，以廢鋼為原料，用電爐生產的被稱為“短流程”。
A股“短流程概念股” 圖片來源：通達信軟件截圖
封面圖片來源：攝圖網
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