需求削減庫(kù)存升高，國(guó)際原油市場(chǎng)低迷，本輪國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)再次擱淺，下輪大概率仍不調(diào)整

每經(jīng)記者｜李可愚    每經(jīng)編輯｜陳星    

國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整再次擱淺。

4月28日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息：截至4月27日，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國(guó)際市場(chǎng)原油前10個(gè)工作日平均價(jià)格低于每桶40美元。根據(jù)《石油價(jià)格管理辦法》和《油價(jià)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金征收管理辦法》有關(guān)規(guī)定，本次汽、柴油價(jià)格不作調(diào)整，未調(diào)金額將全部納入油價(jià)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，全額上繳中央國(guó)庫(kù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是今年國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整第5次擱淺，也是繼3月31日、4月15日后第三次因國(guó)際油價(jià)低于40美元/桶的“地板價(jià)”而未作出調(diào)整。

專家對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，當(dāng)前國(guó)際原油市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，短期內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格無(wú)望重返40美元/桶，因此預(yù)計(jì)下一輪調(diào)價(jià)窗口開啟時(shí)，大概率將繼續(xù)觸發(fā)保護(hù)機(jī)制，成品油最高零售限價(jià)屆時(shí)或仍將不作調(diào)整。 

國(guó)內(nèi)油價(jià)繼續(xù)處于“5元時(shí)代”

回顧本輪計(jì)價(jià)周期（4月16日~4月28日）內(nèi)國(guó)際原油市場(chǎng)情況，“跌跌不休”無(wú)疑是最好的概括。

以布倫特原油期貨價(jià)格為例，4月16日，其收盤價(jià)為28.31美元/桶，4月28日，截至記者發(fā)稿時(shí)其價(jià)格已經(jīng)跌到23.22美元/桶，跌幅達(dá)到18%。而在4月22日，盤中甚至出現(xiàn)了15.98美元/桶的低位，這是1999年6月以來(lái)的最低水平。

美國(guó)原油市場(chǎng)出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”現(xiàn)象：當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月20日，美國(guó)西得州輕質(zhì)原油5月交貨的期貨結(jié)算價(jià)收于每桶-37.63美元，這是自石油期貨1983年在紐約商品交易所開始交易后首次跌入負(fù)數(shù)交易。

對(duì)于近期國(guó)際油價(jià)大跌，隆眾資訊副總經(jīng)理閆建濤稱，當(dāng)前影響油價(jià)的最主要因素不是生產(chǎn)成本，而是庫(kù)存，特別是在內(nèi)陸產(chǎn)油區(qū)。

疫情引發(fā)了基礎(chǔ)設(shè)施和交通物流不暢等問(wèn)題，原油很難外輸或儲(chǔ)存。純粹為了經(jīng)濟(jì)性而關(guān)井停產(chǎn)是有風(fēng)險(xiǎn)的，所以要接著生產(chǎn)。如果儲(chǔ)罐庫(kù)容不夠或者存儲(chǔ)成本過(guò)高，生產(chǎn)商寧愿接受負(fù)油價(jià)，不得不賠錢讓買家拉走。

此外，需求不振也是主導(dǎo)國(guó)際油價(jià)下行的重要因素。國(guó)際能源署4月15日發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，4月全球日均石油需求將同比下降2900萬(wàn)桶，降至25年來(lái)最低水平。

我國(guó)《石油價(jià)格管理辦法》明確提出設(shè)定成品油價(jià)格調(diào)控下限，即俗稱的“地板價(jià)”。下限水平定為每桶40美元，即當(dāng)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格低于每桶40美元時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格不再下調(diào)。

這也意味著，近期國(guó)內(nèi)油價(jià)還將繼續(xù)維持在“5元時(shí)代”。

二季度國(guó)際油價(jià)將在較低水平運(yùn)行

未來(lái)油價(jià)走勢(shì)如何？

對(duì)此，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心分析稱，目前，海外疫情持續(xù)惡化，越來(lái)越多國(guó)家采取限制出行的方式控制疫情，對(duì)原油實(shí)際需求產(chǎn)生重要影響，原油庫(kù)存不斷提高。例如歐盟預(yù)計(jì)汽柴油總需求削減70%。“OPEC+”最新預(yù)計(jì)2020年全球石油需求將減少680萬(wàn)桶/日，其中二季度至少減少1200萬(wàn)桶/日，全球石油市場(chǎng)過(guò)剩庫(kù)存為1470萬(wàn)桶/日。

近期，“OPEC+”減產(chǎn)協(xié)議正式落地，本次減產(chǎn)將對(duì)國(guó)際油價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)帶來(lái)利好，油價(jià)底部支撐也將得到加固。但從短期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于減產(chǎn)執(zhí)行力度和減產(chǎn)幅度仍有質(zhì)疑，綜合海外疫情發(fā)展、歷年減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行情況及油價(jià)修復(fù)時(shí)長(zhǎng)等因素判斷，二季度國(guó)際油價(jià)將在較低水平運(yùn)行。

國(guó)內(nèi)油價(jià)何時(shí)能結(jié)束在“地板價(jià)”徘徊的狀態(tài)？

對(duì)此，隆眾資訊分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，本輪周期來(lái)看，現(xiàn)行調(diào)價(jià)機(jī)制掛靠的國(guó)際原油價(jià)格繼續(xù)低于40美元/桶。當(dāng)前國(guó)際原油市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，短期內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格無(wú)望重返40美元/桶，因此預(yù)計(jì)下一輪調(diào)價(jià)窗口開啟時(shí)，大概率將繼續(xù)觸發(fā)保護(hù)機(jī)制，成品油最高零售限價(jià)屆時(shí)或仍將不作調(diào)整。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)