證監會三問山西證券60億元配股：為何資產減值損失波動大？為何近三年業績逐年下滑？

每經記者 陳晨    每經編輯 吳永久    

山西證券60億元配股有了新的進展。3月2日晚，山西證券發布公告表示，就證監會出具的《關于請做好山西證券配股發審委會議準備工作的函》中涉及的問題進行了逐項核查和落實，并予以公告。

回復公告顯示，證監會本次主要關注到山西證券資產減值、大宗商品交易及風險管理業務、最近三年業績逐年下滑等三大問題。

一問資產減值損失波動較大原因

公開數據顯示，山西證券2016-2018年和2019年1-6月資產減值損失（信用減值損失）金額分別為1350.07萬元、1.64億元、9561.32萬元、4132.23萬元和3339.23萬元，存在大幅波動。

回復公告中顯示，綜合來看，2016-2018年度和2019年1-6月，山西證券各期計提資產減值損失波動較大，主要是由于孖展業務、股票質押式回購業務、股票投資業務相關金融資產風險水平變化以及格林大華資本持有存貨的價格波動導致的，具有合理性；自2018年起，山西證券資產減值損失計提金額逐期下降，主要是由于孖展業務、股票質押式回購業務相關金融資產計提的資產減值損失和格林大華資本計提的存貨跌價準備下降所致，具有合理性。

《每日經濟新聞》記者注意到，2017年度，山西證券資產減值損失為1.64億元，較2016年度增長1111.93%。山西證券稱，主要是由于融出資金、買入返售金融資產、可供出售金融資產、其他資產的減值損失均出現增長。

首先是可供出售金融資產減值損失高達7343.29萬元，較2016年度增長7341.21萬元。山西證券對此稱，2017年度，公司持有的部分股票的公允價值出現下降，當年計提資產減值損失7343.29萬元，導致可供出售金融資產減值損失較2016年度出現增長。

第二是融出資金減值損失為4450.84萬元，較2016年度增長3,413.73萬元。山西證券表示，2017年度，公司子公司山證國際證券與冠豐有限公司開展的以上市公司“輝山乳業”股票為質押標的的孖展業務，因質押股票價格大幅下跌出現債務違約風險事件，針對該事項，公司2017年度計提資產減值損失4422.46萬元，導致融出資金減值損失較2016年度出現增長。

第三是其他資產的減值損失為3316.63萬元，較2016年度增長3316.63萬元。山西證券表示，2017年度，山西證券子公司格林大華資本持有的豆油、大豆、橡膠存貨因市場價格下跌，當年計提存貨跌價準備3316.63萬元，導致其他資產的減值損失較2016年度出現增長。

值得一提的是，日前山西證券披露了2019年度計提資產減值準備情況稱，2019年1-12月公司計提各項資產減值準備1.48億元，減少當期凈利潤1.03億元。

二問大宗商品交易及風險管理業務大幅增長原因

據了解，山西證券大宗商品交易及風險管理業務主要通過子公司格林大華期貨下屬子公司格林大華資本開展。2016-2018年度和2019年1-6月，山西證券大宗商品交易及風險管理業務分別實現營業收入29,053.22萬元、208,180.91萬元、511,522.56萬元和179,364.23萬元。

山西證券表示，2016-2018年度及2019年1-6月，大宗商品交易及風險管理業務營業收入大幅增長主要是由于公司積極推進業務轉型及創新，加大了格林大華資本倉單業務的發展力度，基差貿易交易規模大幅增加，使得倉單銷售規模增加，且倉單銷售采用商品進銷買賣的會計處理方式，導致倉單銷售收入大幅增加。

另外，記者注意到，截至2019年12月31日，山西證券及子公司涉及的單筆爭議標的金額在500萬元以上的尚未了結的訴訟共計11宗，其中涉及格林大華資本的有4宗，合計涉及訴訟金額近6億元。

三問近三年業績逐年下滑原因及合理性

2016-2018年度，山西證券凈利潤分別達46,768.56萬元、40,890.13萬元和22,176.31萬元，2017年度和2018年度分別同比下降12.57%和45.77%。

最近三年，公司經營業績出現下滑，山西證券稱，主要是由于國內資本市場不景氣導致，業績變動具有合理性。2018年凈利潤同比下降45.77%，主要是由于證券經紀業務、投資銀行業務、股票等其他自營投資業務營業收入下降所致，其中前兩項分別同比下降18.63%、42.96%。

另外，山西證券還表示，面對復雜的市場環境，公司除繼續鞏固提升證券經紀業務、投資銀行業務、自營投資業務、受托資產管理業務、期貨業務等傳統業務市場競爭力外，還積極開拓新的利潤增長點，一定程度上緩解了證券市場行情低迷對公司傳統業務的負面影響。證券行業自身具有周期性特征，短期內市場行情波動對證券公司業績造成負面影響屬于正常現象。

值得一提的是，日前山西證券披露了2019年業績快報，由于證券市場行情回暖，交易活躍，A 股市場總體震蕩攀升。總體經營業績同比大幅增長，實現凈利潤5.1億元，同比增長130.20%。

封面圖來自攝圖網