又有基金公司獲股東增資 3億元能否走出當前困局?

每經記者｜聶虹    每經編輯｜葉峰    

近日，證監會網站顯示，華潤元大基金公司股權變更獲準批復，兩大股東方認購其新增注冊資本，增資完成后公司注冊資本將增加3億元達到6億元。在3億增資到位后，公司股本結構也將發生改變。

華潤元大基金2013年成立，當前旗下共有10只產品。銀河證券數據顯示，截至2019年上半年，在剔除貨幣基金和短期理財債基之后，華潤元大基金的資金凈值為8.54億元，在135家基金公司中排117位，排名較2018年末下滑5位，3億元的注資能否幫助華潤元大煥發生機，改變現狀呢？

新增3億注冊資本

據證監會關于核準華潤元大基金變更股權的批復，華潤深國投信托有限公司、華潤金控投資有限公司將認購華潤元大新增注冊資本。增資事項完成后，華潤元大基金的股權結構將變為：華潤深國投信托有限公司、元大證券投資信托股份有限公司、華潤金控投資有限公司，出資金額分別為3.06億元、1.47億元、1.47億元，出資比例分別達51%、24.5%和24.5%。

對比此前，該基金公司注冊資本為3億元，股權結構為華潤深國投信托、元大證券投資信托分別出資1.53億元和1.47億元，比例分別為51%和49%。由于此次"華潤系"兩家公司增資，因此股東由兩家變為三家，新增股東——華潤金控，出資1.47億元，占比24.5%，而未參與此次增資的中國臺灣股東元大證券投資信托公司，持股占比下滑至24.5%，和華潤金控并列第二大股東。

公開資料顯示，華潤元大基金公司成立于2013年，是一家陸臺合資的基金公司，初始注冊資本金為2億元。Wind數據顯示，截至今年二季度末，華潤元大旗下共有基金10只，資產規模合計約20億元。

華潤元大權益投資現困局

從具體的產品情況來看，華潤元大權益產品相對較少。Wind數據顯示，截至9月10日，該公司旗下共有18只產品(A\C份額分別計算)，其中1只股票型基金、4只貨幣型基金、5只混合型基金、8只債券型基金。在公司成立的前兩年里，一共發行了6只產品，除華潤元大現金收益A和華潤元大現金收益B是貨幣市場型基金外，還發行了三只混合型基金和一只股票型基金。

看上去華潤元大最初的重心是在權益上，但其后或許受市場調整和自身權益業績等問題，最終發展成了固收大于權益的情況。2015年開始至今，華潤元大發行的產品更多是固收類基金，債券型基金及貨幣市場型基金合計10只。成立期間唯一發行的兩只產品分別是2015年5月成立的華潤元大中創100ETF和2015年12月成立的華潤元大中創100。

值得注意的是，成立不到5年，以上兩只權益產品一只已經清盤，另一只則正在清盤的過程中。這兩只清盤的原因直接原因是出現了"連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元"的情況，而根本原因則是其業績不佳。Wind數據顯示，截至9月10日，兩只產品最近1年以來的凈值虧損超5%，而最近兩年和最近三年的業績均虧損超過28%。有人會說，這是指數產品，只能說基金經理挑指數的眼光不好。但實際上，兩只產品跟蹤的中創100指數，最近1年、2年和3年來的收益分別是上漲15.82%、下跌9.96%和下跌10.14%，基金的跟蹤效果可見一斑。而在今年前兩個月中創100上漲16%的情況下，華潤元大中創100還出現了虧損，當時《每日經濟新聞》記者也就此事進行了相關報道《還有這樣的神操作？跟蹤的指數大漲16%，指數基金卻虧了》。

往事已了，就當前存量權益產品的規模來看，部分產品依然有清盤風險。有Wind數據顯示，截至9月10日，除了華潤元大富時中國A50還有3.58億元的規模外，剩余幾只產品的規模均在3000萬元到9000萬元之間不等。其中，有一只名為"華潤元大醫療保健量化"的產品，2019年二季報顯示，"該基金存在連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形"。同時，基金管理人表示已向中國證監會報告本基金的解決方案。從當前公告信息看，這一解決方案為轉型。9月4日公告顯示，該基金已通過基金份額持有人大會，將其轉型更名為華潤元大量化優選。并且增發了C份額。

就其存量產品的業績看，并不是全無亮點。Wind數據顯示，截至9月10日，2019年以前成立的4只權益產品今年以來表現不錯，收益均超過23%，但跑贏同期滬深300的只有華潤元大信息傳媒科技和華潤元大富時中國A50。此外，在最近2年、3年的時間里，僅華潤元大富時中國A50同時跑贏滬深300，分別取得了26.55%和57.02%的收益，這只產品成立至今規模仍能保持在3億以上也在情理之中。

那華潤元大基金固收產品表現如何呢？Wind數據顯示，截至9月10日，該公司旗下債基和貨幣型基金無論最近1年、2年、3年還是5年，幾乎均收正。但從規模來看，截至2019年中報，相較于其發行時，除華潤元大現金通這只貨基外，當前其固收產品份額均有萬份到億份的縮水。

華潤元大基金當前面臨的困局，是否能夠通過增資和股東結構的改變得到解決呢？對于此次3億增資的具體用途和情況，該公司人士并未回復。增資后的華潤元大是否會有不一樣的表現，拭目以待。

年內4家獲準增資導致股權變更

今年以來，至少有6家基金公司的股權變更獲核準，其中華潤元大、南方基金、大摩華鑫和英大基金（排序按照批復時間）4家公司的股權變更與股東增資有關。

除華潤元大外，南方基金在增資完成后也將迎來新股東。證監會信息顯示，南方基金在完成增資后注冊資本將由現在的3億元增加至3.62億元，同時還將新增4家合伙企業股東，合計持有南方基金8.53%股份。據悉，這新增的4家合伙企業實際上均為南方基金員工持股的平臺。員工持股平臺增資近年來不算少見，今年以來，創金合信基金和鵬揚基金均公告已完成新一輪增資擴股，并通過這一方式對核心員工實施股權激勵。

摩根士丹利華鑫基金的股權變更情況相對比較復雜，增資的同時有股東轉讓退出。一方面，原本持股占比為10.99%的第三股東深圳市招融投資控股有限公司將其持有的股權全部轉讓給摩根士丹利國際控股公司退出股東層，而摩根士丹利國際控股將由現在的37.36%上升為44%，由第二股東變為第一股東；另一方面，深圳市基石創業投資有限公司提請認購公司新增注冊資本，轉讓及認購完成后，公司注冊資本將由現在的2.275億元增加至2.5億元。

同時，證監會也核準了英大基金因增資導致的股權變更。根據公告，英大基金的第一大股東國網英大國際控股集團有限公司將認購該公司增資17400萬元（對應注冊資本11600萬元）。增資完成后，英大基金的注冊資本將達到3.16億元，而國網英大國際控股的持股比例也將由現在的49%上升至67.7%。

此外，據記者不完全統計，今年以來，相繼宣告已完成增資有中歐基金、鵬揚基金、恒生前海基金、創金合信基金、九泰基金、合煦智遠等多家基金公司，注資金額在5百萬到3億之間不等。

基金公司為什么增資，是否增資越多越好呢？在天相投顧基金評價中心負責人賈志看來，目前公募基金增資的原因有財務需要，股權結構調整，員工持股計劃等，綜合看都是為了保證公司持續平穩運行。而近兩年，中小型基金公司增資擴股的案例較多，基本滿足了公司的階段性需要。同時，其表示，公募基金公司是輕資產公司，注冊資本金夠用即可，并非越高越好。不過，公募基金公司的人力成本高，業務發展需要時間，這對注冊資本金本身就有一定的要求。

封面圖片來源：攝圖網