金山辦公：雷軍的第三家上市公司？

每經記者｜劉春山    每經編輯｜文多    

公司全稱：北京金山辦公軟件股份有限公司

實控人：雷軍

控股股東：WPS香港

主營業務：WPS Office辦公軟件產品及服務的設計研發及銷售推廣，主要包括WPS Office辦公軟件和金山詞霸等。

所屬行業：軟件和信息技術服務業

發行股份數量：1.01億股

募集資金投向：WPS office辦公軟件研發升級方向（擬投入募集資金6.09億元）；辦公領域人工智能基礎研發中心建設方向（擬投入募集資金3.19億元）；辦公產品互聯網云服務方向（擬投入募集資金6.10億元）；辦公軟件國際化方向（擬投入募集資金5.13億元）。

近三年研發投入(2016~2018)：2.14億元、2.66億元、4.28億元

研發投入占比(2016~2018)：39.43%、35.31%、37.85%

風險提示：產品單一及技術升級的風險、無形資產共有或被許可使用的風險、實際控制人和控股股東控制的風險

問詢關注點：雷軍先生未直接持有發行人的股份，認定雷軍為發行人實際控制人的依據；研發投入逐年增加及費用率高于同行業可比公司的原因及合理性；董事、高級管理人員最近兩年的變化情況等。

數據來源：招股書（申報稿）

脫胎于港股上市公司金山軟件（3888，HK），金山辦公沖擊資本市場已經準備多時。2016年金山軟件曾發布公告稱，計劃分拆金山辦公上市，此次又瞄準科創板。

靠著WPS Office辦公軟件產品，金山辦公年營收做到超過10億，2018年營業達到11.3億元。當初申請創業板IPO時，金山辦公的擬募資金額為5.65億元，此次科創板計劃募資金額為20.5億元。

招股書（申報稿）顯示，截至去年末，金山辦公主要產品月度活躍用戶數（MAU）超過3.10億，其中WPS Office桌面版月度活躍用戶數超過1.20億，在國產Office辦公領域一枝獨秀。經過30余年的發展，目前WPS從單一辦公應用工具演變為辦公云服務，在國產自主可替代辦公領域活躍。招股書披露的前五大客戶顯示，2018年，阿里巴巴旗下阿里媽媽、天貓和淘寶為其第一大客戶，占收入比例13.87%，騰訊科技（北京）有限公司則是其第五大客戶。

在第一輪問詢中，上交所要求發行人補充現有核心技術中能夠衡量發行人核心競爭力或技術實力的關鍵指標、具體表征及與可比公司的比較情況。金山辦公在回復時，主要對標了微軟Office、GoogleDocs，并稱不存在主營業務與公司完全一致的A股上市公司，金山辦公與軟件行業可比公司由于產品性質及銷售需求不盡相同，因此經銷模式并不具有直接可比性。

而說到，金山系小米集團的創始人雷軍是一個繞不開的話題。招股書（申報稿）顯示，雷軍未對金山辦公直接持股，但通過金山軟件、WPS開曼、WPS香港、順為互聯網等，間接持有金山辦公股份11.99%，雷軍為實際控制人，求伯君為實雷軍的一致行動人。因此，繼金山軟件、小米集團上市之后，雷軍有望再攜金山辦公“鳴鑼”。

封面圖片來源：每經記者 劉春山 攝