多家信托公司遭窗口指導 嚴控地產信托業務規模

地產信托業務正經歷又一輪監管調控。 證券時報·信托百佬匯記者獲悉，多家信托公司近期受到銀監窗口指導，要求控制地產信托業務規模。 從記者了解的情況看，各家公司收到的監管要求不盡相同，有的被要求“自覺控制地產信托業務規模”，有的被要求“三季末地產信托業務規模不得超過二季末”，甚至有個別公司被要求“全面暫停地產信托業務”。 重點管控業務超速公司 房地產信托一向是信托公司的重頭業務。自2018年以來，信托公司對這項業務的熱衷“有增無減”。用益信托數據顯示，2018年6月至今年6月，房地產信托的月度成立規模已連續13個月居集合信托首位。 另有數據顯示，2019年上半年，市場總計成立集合信托規模9272.85億元，其中房地產信托募集資金高達3634.39億元，占比40%。 中國信托業協會數據顯示，截至2019年一季末，投向房地產的信托資金余額為2.81萬億元，占比14.75%，較2018年四季末上升0.56個百分點。今年一季度以來，全國首套房平均貸款利率回落，商品房銷售有所回暖，房企新開工意愿增強，預計短期內房企的信托融資需求或難以降低。 針對狂飆突進的地產信托業務，5月中旬銀保監會出臺《關于開展“鞏固治亂象成果促進合規建設”工作的通知》（即23號文）后，強調不得向“四證”不全、開發商或其控股股東資質不達標、資本金未足額到位的房地產開發項目直接提供融資，嚴格限制了前端融資模式的發展。 多位業內人士向信托百佬匯記者反映，23號文發布之后，地產信托發行情況有所收縮，但或許這仍未達到監管預期。 信托百佬匯記者獲悉，多家信托公司近期收到銀監窗口指導，要求控制地產信托業務規模。 值得一提的是，各家公司收到的監管要求不盡相同，有的要求“自覺控制地產信托業務規模”，有的要求“三季末地產信托業務規模不得超過二季末”，甚至有個別公司要求“全面暫停地產信托業務”。 信托行業資深研究員袁吉偉表示，本輪地產信托窗口指導與23號文精神一致，和當前房地產宏觀調控要求也基本一致。“可能針對的是部分房地產信托增速過快、房地產信托占比過高的信托公司。” 對地產融資影響較大 “我認為，這輪窗口指導對信托公司影響非常大。”一家大型信托公司資深信托經理表示，如果嚴格控制新增地產信托規模，沒有到期不得新增，將房地產作為重頭業務的信托公司壓力可想而知，很可能無法完成三季度、甚至下半年的業績目標。 一家中小型信托公司相關業務負責人稱，“我們公司尚未收到類似窗口指導，但不排除接到類似窗口指導的公司繼續增加。” 一位央企背景信托公司高管向證券時報記者分析稱，本輪地產信托窗口指導將帶來以下三方面影響： 其一，一定程度上遏制行業亂象，有效控制部分信托公司通過各種方式為地產企業繳交土地出讓金提供融資行為。 其二，進一步去地產企業的融資杠桿，提升房地產企業融資門檻。未來只有符合“432”條件等信貸標準的項目才有條件獲得融資，而房企地產項目前期拿地階段的資金占用規模和時間將加大加長，現金流將更加緊張，獲取融資的緊迫性提升，融資成本會進一步升高。 其三，如果23號文件得以有效執行，且執行力度、標準統一，各信托公司將在同一個起跑線競爭，資源會向實力較強的房企集中，這就會使房企進一步分化，強者獲取資金的效率和融資利率將更有優勢。