紅太陽4.4億引戰(zhàn)投 “漲停板敢死隊鼻祖”現身背后資方

每經記者｜胥帥    每經編輯｜陳俊杰    

紅太陽（000525，SZ）3月3日公告披露，公司控股股東以4.4億元交易作價引入戰(zhàn)投方南京瑞森投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱瑞森投資）。交易完成之后，后者持股比例超過5%，構成舉牌。

盡管瑞森投資名不見經傳，但其執(zhí)行事務合伙人江蘇瑞華投資管理有限公司和背后股東卻頗有來頭。天眼查信息顯示，江蘇瑞華投資管理有限公司背后股東是江蘇瑞華投資控股集團有限公司（以下簡稱瑞華投資），后者為國內著名的大型綜合資產管理公司。事實上，瑞華投資在并購重組以及投行業(yè)務方面頗有作為。有業(yè)內人士表示，此次“聯(lián)姻”也為紅太陽未來的資本路徑提供了一些遐想空間。

瑞森投資構成舉牌

根據紅太陽公告，控股股東南京第一農藥集團有限公司（簡稱南一農集團）于3月1日與瑞森投資簽署了《股份轉讓協(xié)議》，南一農集團擬將其持有公司的3000萬股無限售流通股（占公司總股本的5.17%）以協(xié)議轉讓的方式轉讓給瑞森投資。本次轉讓作價14.8元/股，轉讓總價為4.44億元。股權轉讓完成之后，南一農集團的持股比例將降為46.58%。瑞森投資則持股5.17%。

《每日經濟新聞》記者注意到紅太陽去年三季報中顯示的股權結構，除控股股東之外，瑞森投資將成為唯一持股達到5%以上的大股東。實際上，自上市以來，紅太陽控股股東幾乎沒有通過協(xié)議轉讓方式，為上市公司引入持股5%以上的外部投資者。

這不禁讓人疑惑，雙方為何要做這一筆交易？公告中，雙方并沒有詳細解釋此次股權轉讓的目的。瑞森投資表示，主要系自身戰(zhàn)略投資需求持有紅太陽股份。

從結果來看，南一農集團將套得一大筆現金。事實上，南一農集團股權質押比例并不低，目前已累計質押股份2.63億股，占其直接持有公司股份總數的87.46%。而上述轉讓的3000萬股尚處于質押狀態(tài)，質權人已同意本次股份轉讓。

瑞森投資為何成為紅太陽為數不多的外部投資者？瑞森投資的兩大股東分別是張建斌和江蘇瑞華投資管理有限公司，張建斌更是在資本市場名氣不小。瑞華投資官網的一篇報道介紹，張建斌在1993年拿出2萬元殺入期貨市場。之后，張建斌將期貨市場的操作手法應用到股票市場，形成了手法激進的流派。這個流派主要是“博短線、追漲止損”，后來在市場有了一個更為知名的稱謂——“漲停板敢死隊”。

是否還有下一步動作？

后來，張建斌創(chuàng)建瑞華投資，轉為了機構投資者。

資料介紹，瑞華投資創(chuàng)立于2003年，管理資產規(guī)模約500億元人民幣。截至2017年11月，公司參與定增近300次，投資逾500億元；股權投資140余家項目企業(yè)、8家直投基金和3家基金管理公司，直接或間接持有的14家企業(yè)已成功上市。

記者注意到，瑞森投資對外投資的上市公司還有凌云股份、萊美藥業(yè)、佐力藥業(yè)。不過相比這三家上市公司，瑞森投資此次擬入股的紅太陽是唯一一個構成舉牌的。

“舉牌之后就不能馬上賣。”上海新古律師事務所律師王懷濤向《每日經濟新聞》記者表示，一方面舉牌半年內不能反向交易，另一方面，若舉牌的大股東想要減持，在任意連續(xù)90日內，減持股份的總數不得超過公司股份總數的1%。

那么，瑞森投資與紅太陽接下來是否還有動作？3月4日，記者多次致電瑞森投資與紅太陽公開電話，前者一直在通話中，后者則無人接聽。

不過，有市場第三方人士分析，背后的資本運作值得關注。西部證券投資銀行總部董事總經理王克宇認為，戰(zhàn)投舉牌上市公司，涉及的資本運作形式可以有多種類型，譬如市值管理和并購重組。

“一般是為了整合公司的上下游，獲得技術、產品、上下游業(yè)務或其他方面的互補，提升公司的行業(yè)地位，以提高公司的贏利和增長能力。”王懷濤說。

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