備案產品數已達28只 外資私募迷上中國市場

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新年伊始，外資私募便開足馬力加緊布局中國市場。中國基金業協會數據顯示，元勝投資、畢盛投資和霸菱海外投資在開年首周合計備案三只私募產品。至此，外資私募機構已經完成了28只私募產品的登記備案，投資策略涉及主動選股、債券、量化、絕對收益等多種類型。

在多位業內人士看來，隨著海外成熟市場金融資產的增長速度逐步放緩，擁有更大發展潛力的中國市場已成為全球資管巨頭的“兵家必爭之地”。有外資人士明確向記者表示，今年還將繼續擴充投研團隊，發行更多類型產品，以奠定在中國長遠發展的基石。

外資私募搶灘愈演愈烈

進入2019年，外資私募來華“跑馬圈地”態勢越發猛烈。

1月2日，畢盛投資完成了旗下首只私募基金——畢盛獅惠私募證券投資基金的備案。同日，元勝投資備案了旗下第五只私募證券基金——元盛中國多元化金選五號私募基金。霸菱海外投資基金管理(上海)有限公司緊隨其后，在1月3日備案了其首只私募基金——霸菱全球信用債債券私募基金。

至此，外資私募在中國基金業協會備案產品數已達到28只。從基金類型來看，這28只基金產品，涵蓋了主動選股、量化選股、絕對收益、固定收益等多種策略。

實際上，每家外資機構根據自身投資風格，推出的產品也有所側重。擅長自上而下基本面選股的富達、安本標準、惠理，首發產品大多為采用做多策略的A股基金，例如富達中國股票一號私募基金、安本標準優選股票一號私募基金等。側重量化選股的貝萊德，旗下貝萊德中國A股機遇私募基金1期便采用量化策略選股，通過衛星技術投資信號對超過1500只可投資股票進行分析。

除了投資純股、純債的“洋私募”，主打另類策略的兩家全球頂級對沖基金——橋水和元勝也選擇用其“看家本領”打頭陣。去年10月，橋水在中國內地推出首只私募證券基金“橋水全天候中國私募投資基金一號”，產品沿用其最著名的“全天候”策略；作為全球知名CTA策略管理人元盛資本在中國境內的獨資公司，元勝投資在去年11月連發兩只產品，均采用CTA策略。

看重中國市場長期機會

在這些嗅覺靈敏的全球資管巨頭看來，隨著海外成熟市場金融資產的增長速度逐步放緩，擁有更大發展潛力的中國市場已成為其全球布局中的重要一環。

道富環球投資管理資深董事總經理兼亞洲區(日本除外)總經理黃慧敏表示，中國市場整體的資產管理額從1998年的12.7億美元增長至現在的2萬億美元。對全球資產管理公司而言，中國是擁有最大增長潛力的市場之一。

“2019年我們還將成立三只私募產品，包括債券、多元資產和量化。目前整個集團對于中國區業務十分重視，無論是人力還是財力上都給予了很大的支持力度，今年中國的投研團隊也會繼續擴充。”一家歐洲大型資管公司的中國區負責人對記者表示。

惠理基金高級基金經理羅景表示，從估值來看，經過2018年的持續調整之后，A股市場主要指數的PE、PB均處于或接近2006年以來的最低水平。全球比較來看，A股市場的估值水平也處于相對偏低的位置。根據惠理基金自下而上的測算，越來越多上市公司的隱含回報率或有望超過10%，而10年期國債的利率已經回落至3.3%左右，這類權益資產的風險性價比或具有相當的吸引力。

“估值溢價已從2018年初的峰值水平回落，在這樣的背景下，中國股市為自下而上選股提供了很好的機會。”富達國際基金經理寧靜稱。

雖然去年債務違約事件頻發，但貝萊德認為中國境內債券，尤其是企業債和公司債，仍具有明顯的投資機會。“現在債券市場上定價扭曲還是很明顯，AAA級的債收益率從3%至10%都有。如果潛下心來好好做信貸研究，機會還是很多。”貝萊德中國區首席投資官陸文杰稱。