【收評】滬指震蕩跌0.26% 天然氣、東北振興等表現活躍

三大指數午后維持調整的態勢，股權轉讓板塊小幅活躍，帶未能帶動整體大盤拉升，市場再度陷入橫盤整理當中，盤中僅天然氣板塊持續性較好，其他多數沖高回落，市場整體跌多漲少。滬指收報2526.46點，跌0.26%，成交額1234億。深成指收報7391.65點，跌0.12%，成交額1764億。創業板收報1263.51點，跌0.36%，成交額548億。

板塊方面，券商、高鐵、5G概念、天然氣、東北振興等表現活躍；特高壓題材表現分化，軍工、黃金板塊回落明顯。

華鑫證券認為，本周一，三大指數延續反彈，不過在周末多重利好的背景之下，指數的漲幅空間與之顯然有限不對稱，也顯示出當下場內資金對周末利好整體還是呈現出保守的姿態，對于降準對當下A股市場的影響，也分析認為更多是停留在場內的風險偏好角度，雖然降準的主要目的是緩和市場流動性，但更多的是停留在寬貨幣層面，相對于A股流動性而言更需要等待寬信用信號的出現，比如社融表外理財項目的回暖。

此外統計18年以來歷次降準對A股市場表現。結果顯示，降準在A股市場環境較弱的背景之下，并不能真正改變市場原有運行方向。所以短期而言指數在創出新低之后，由于三大指數日線背離結構的出現出現強反，但以目前場內的情緒并不支持指數連續性走強，所以還需注意反彈節奏。

渤海證券認為，短期看，全面降準消息將有望進一步提振投資者的情緒，推動反彈的延續，不過考慮到當前貨幣政策的核心問題在于無法激發信用端的擴張，因而降準最終對經濟層面的影響仍有待觀察，未來3至4個月A股的業績風險仍將是壓制行情發展的重要因素。

從中期來看，市場底部震蕩的格局尚難因短期事件而根本改變。配置方面，建議投資者關注立足于穩預期、穩就業的建筑材料、建筑裝飾、房地產等行業；另一方面，建議配置TMT板塊中商譽風險較低的個股以迎接經濟的轉型升級進程。