北向資金減倉銀行股 外資流向還得波動一陣子

上周，北向資金對一向偏愛的A股銀行持續減倉。根據東財Choice數據統計顯示，12月17日至21日，北向資金對15只A股銀行持續減倉，持倉市值也整體縮水，與此前一周的整體表現截然相反。

有大型券商股票策略分析師向記者表示，北向資金減倉銀行股有可能受到相關傳言影響，但這不是主要因素。外資流出更多還是對當前市場環境的一種研判。震蕩行情下，外資流向的波動可能會持續一段時間。

圖片來源：攝圖網

北向資金減倉銀行股

上周，北向資金不僅整體成交金額在本月首次跌至千億元以下，對權重股銀行股也出現持續減倉。

根據東財Choice數據統計顯示，北向資金對成都銀行、民生銀行、農業銀行、中國銀行的持股量減少比例均超過5%，持股量占A股流通股分別為1.24%、1.63%、0.28%、0.3%。

滬股通的成交活躍股之一招商銀行，17日至19日資金進出額都少于以往，18日資金凈流出8287.2萬元。興業銀行資金凈流出4966.2萬元。

雖然北向資金在策略上是相對頻繁地買進賣出，但突然持續減配A股銀行，還是較為少見。

北向資金配置“口味”的變化，或許恰與上周一則有關招行的傳言有關。上周，活躍龍頭股——招商銀行股價異動引起市場高度關注。12月19日和20日，該行股價分別下跌4.08%、3.21%，5日罕見累計跌幅超過10%。市場傳言稱：招行要下調明年業績目標，定調營收零增長、凈利增速降至個位數。而后又有相關媒體報道稱，監管部門對部分銀行進行了窗口指導，要求適度控制利潤增速等。消息疊加，導致上周銀行股整體重挫。

12月20日晚，招行回復上證報記者稱，未收到監管部門關于適度控制利潤的窗口指導；招行2019年財務預算也正在編制中，編制原則是“積極進取”和“穩健可行”。

其實，招行頗受機構偏愛，位列機構最愛的三只個股之一。截至三季度末，機構持股市值為4048.8億元。招行也一直是滬股通十大成交活躍股榜單“常客”。傳言的影響過后，12月21日，滬股通資金凈買入招行2.88億元，凈買入額占該股當日總成交額的12.93%。截至21日，滬股通資金持有招行6.764億股，占其A股股本比例為3.27%，比上一交易日增加1132.30萬股。

外資流向波動將持續

北向資金持續減倉A股銀行，更主要的因素還是在于外圍市場的影響。

上述策略分析師告訴記者，上周外資持續流出主要受外圍市場及A股連續調整的影響。目前階段，A股長期維持震蕩格局，美股也面臨調整壓力，在市場避險情緒不斷升溫的情況下，外資相繼流出。比較典型的是今年10月份，外資單月流出規模創新高。

不過，上述種種，折射出的更深層次問題還在于市場對銀行未來業績的擔憂。

今年7月以來，伴隨著銀行息差和不良率的持續改善，銀行板塊指數在弱勢行情下先行走穩，多個券商分析師表示銀行估值將有望得到修復。Wind數據顯示，年初至今，銀行指數（中信）跌幅為11.34%，是兩個跌幅最窄的板塊之一，也是相對抗跌的板塊。幾乎也是在三季度一開始，機構就開始重倉招商銀行、平安銀行、寧波銀行等個股。

銀行板塊受到投資者關注，對外資吸引力也一直上升，自11月以來，A股銀行成為北上資金主要增配板塊。

今年以來銀行業整體表現都不錯，只不過銀行股也有周期性，尤其是當前經濟環境和經營形勢下。

聯訊證券在其最新報告指出，即便窗口指導消息屬實，適度控制利潤增速并不等于利潤消失，只是將其調節到撥備中，并不會對銀行業績產生本質影響。

截至昨日收盤，28家A股銀行股中，有15家股價飄紅，平均PB（市盈率）0.8倍。“震蕩行情下，外資流向的波動可能會持續一段時間。”上述策略分析師說。

上海證券報記者 魏倩