季末、年末疊加元旦假期 這項高收益低風險的投資產品又火了！攻略收好不謝

每經記者 劉海軍    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

在資本市場有一種產品，尤其是在季末、年底、長假期間特別火熱，這就是國債逆回購。而這幾天，它又火了！

馬上就要到2019年元旦假期，現在又接近2018年四季度末，這幾天，火山君（微信公眾號：huoshan5188）的朋友圈又被關于國債逆回購的信息刷屏了。

在股市行情低迷的時候，如果你是手里有閑錢的人，或者是不愿意將錢存在銀行拿利息的人，或者是追求投資安全的人，國債逆回購這種高收益低風險的理財產品，值得好好研究一番！

元旦假期前國債理財絕佳機會又到

時隔36個工作日之后，昨日央行重啟逆回購操作，開展1600億元7天期逆回購操作，結束最長連停紀錄，當日實現凈投放1600億元。

而隨著凈投放的實施，市場利率開始從上周末的高企狀態出現回落。在交易所間國債逆回購市場，昨日9點30分開市之后，利率普遍大幅回落，但不久之后，再度回升。

在這種背景下，加上目前是季末、年末，市場資金面較為緊張，導致國債逆回購收益率明顯走高。

昨日，國債逆回購利率開始蹭蹭上漲，上交所和深交所國債逆回購14天期產品均突破年化5%，一度飆升至5.8%，今日國債逆回購利率也是穩中有升。

圖片來源：近期滬市國債逆回購走勢圖

圖片來源：某券商APP介紹頁面截圖

而近兩天，火山君（微信公眾號：huoshan5188）的朋友圈也被關于國債逆回購的信息刷屏了，券商從業人員紛紛給客戶大力推薦國債逆回購。

圖片來源：火山君微信朋友圈截圖

“昨天參與滬市國債逆回購14天期品種，可享年化收益率5.3%左右，資金1月2日可用。臨近年末，如有閑置資金的投資者，可關注起來”，一券商人士表示。

資本市場各路人士自然也不會錯過國債逆回購這種好產品，就連上市公司也加入了逆回購投資大軍。火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，今年9月，上市公司奧維通信就表示，為提高公司的閑置自有資金的使用效率和收益，同意公司使用閑置自有資金不超過人民幣5000萬元進行國債逆回購投資。

國債逆回購高收益低風險

對于國債逆回購，很多投資者們恐怕已經不陌生了。

“國債逆回購”的全稱是“債券式質押式逆回購”，通俗講就是把您的閑錢按照一定的利率，一定的期限借出去，別人以債券作為抵押品，到期付給您利息，并由國家清算機構擔保交收。

這里的期限都是靈活的短期，目前有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天共九個品種。

資料顯示，上交所的國債逆回購是10萬塊錢起步價，深交所的國債逆回購1000塊錢起步。具體來看，滬市門檻是10萬元起，10萬元的整數倍申購，最高不超過1000萬元；深市的門檻是1000元起，1000元的整倍數遞增，沒有最高限額。

歷史數據統計表明，國債逆回購一般有在月底、季末、年底或節假日前大漲的規律。比如上交所逆回購GC001在2018年元旦節前，也就是2017年12月28日那天，收益率高達到24%！

火山君（微信公眾號：huoshan5188）了解到，國債逆回購在流動性上達到了貨幣基金級別，而在安全性上達到了國債級別。

從原理來說，由于質押品為市場信用等級最高、流動性最好的債券，并且流程由交易所監管，清算機構擔保交收，所以基本不存在資金無法歸還的違約風險。同時，一旦按既定利率成交，收益即可鎖定，客戶不再承擔市場風險。國債逆回購的交易對手是結算中心，如果融資方到期不能按時還款，結算中心會先墊付資金。資金到賬后可做其他投資，流動性最好且交易量最大的是一天期逆回購。

“短期穩健理財，占用期限短，不影響其他投資，風險低、收益高”，因此，國債逆回購這種低風險高收益的“紅包”產品逐漸得到了資本市場各路人士的熱烈歡迎。

附國債逆回購的一些操作技巧：

1、什么人適合做逆回購？不滿足銀行活期利息，不愿意“活錢”變“死”，又害怕風險的個人投資者；流動資金充裕的企業。

2、一般情況下，長期國債逆回購品種收益率水平并不高。但是隨著季末、年末的臨近，國債逆回購各品種收益率很有可能進一步飆升，最高時曾有收益高達97%的記錄。

3、國債逆回購與股票交易不同，在成交之后不再承擔價格波動的風險，成交時的價格就決定了收益。

4、國債逆回購的資金門檻有要求，滬市10萬元起，深市1000元起，均以整倍數遞增，如果錢不多或不夠滬市門檻，可以選擇深市。

5、費用：按照持有天數的不同，從0.001%-0.03%不等，國債一、二、三、四天回購傭金水平為10萬元一天一元，傭金很低。

6、下單時，需要注意選擇賣出，交易時間與股票交易時間一致。

7、國債逆回購的收益計算公式為：收益=交易金額×成交利率價格×計息天數÷365

這里的成交利率價格即為交易所得的收益率，計息天數即實際占款天數。在這里，為大家列舉不受節假日因素影響下的實際占款天數，如下表所示：

圖片來源：火山君整理

8、為什么有的時候逆回購收益率特別高？

由于受到監管考核、節假日因素的影響，我國流動性變化的季節性特征比較明顯。一般在月末、季末時點上，流動性易發緊張，回購利率往往較高，尤其是在季末年末又恰逢節假日的時候，回購利率經常大幅走高。