基建地產股強勢打破僵局！放量上漲選擇方向？沒那么容易

昨日兩市成交3048.56億元，成交額相對上一交易日增長超35%，量能明顯放大。其中，滬市成交1324億元，此前連續四個交易日成交額低于千億元。

市場出現普漲行情，28個申萬一級行業中，僅農林牧漁行業指數下跌0.37%，家用電器、房地產、建筑裝飾、建筑材料、食品飲料等板塊漲幅居前。

市場經濟托底之下的房地產政策松綁預期是助推近日房地產行業上漲的原因之一。事實上，萬科A昨日盤中創出反彈以來新高。港股通品種中國恒大12月12日盤中創出反彈以來新高，而且其最新價較近期最低價漲幅已超40%。此外，房地產指數近期連續三日上漲，累計漲幅4.64%。

正所謂久盤必選擇方向，以及地量有地價。所以昨日的大漲很多人認為市場定方向了，就是市場往上突破的方向。

基建、房地產和消費板塊上漲在一定程度上反映了市場認為穩經濟必然依靠房地產和基建，且消費長期看好，所以市場突破的方向也定了。

消息面上，中共中央政治局昨日召開會議，分析研究2019年經濟工作：堅持以供給側結構性改革為主線，堅持深化市場化改革、擴大高水平開放，加快建設現代化經濟體系，繼續打好三大攻堅戰，著力激發微觀主體活力，創新和完善宏觀調控，統籌推進穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險工作，保持經濟運行在合理區間，進一步穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期，提振市場信心，提高人民群眾獲得感、幸福感、安全感，保持經濟持續健康發展和社會大局穩定，為全面建成小康社會收官打下決定性基礎，以優異成績慶祝中華人民共和國成立70周年。

相關部門一再表態，不會搞大水漫灌，以及經濟保持在合理區間，所以重點在穩。由此可見，房地產和基建的空間是有限的。

1.貨幣政策放松有限。根據近期貨幣政策，重在準備金調節，輕價格工具利率。另外，外圍受到美國加息影響，利率下降空間有限。

2.基建投資重在西部。當前的基建投資重點傾斜西部薄弱區域，并沒有全部鋪開的強刺激，所以基建空間是有限的。

3.房地產放松空間有限。當前凡是放松的政策都進行了修正，而且利率政策不具備下行空間，對房地產形成不了刺激，房地產的融資問題也沒有放松。

只有當經濟脫離合理區域之時，才會考慮在這些區域適當放松對沖經濟下滑，把這些區域做成發展重點，僅僅是一個穩定器。

此外，數據寶統計顯示，僅今年以來就有幾次放量之后大盤沒有上漲的情況。

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