水泥概念股還能買嗎？ 機構告訴你......

圖片來源：視覺中國

26日，水泥板塊表現強勢，板塊內博聞科技上漲8.7%、福建水泥上漲6.53%，此外，冀東水泥、祁連山、海螺水泥等個股也有相對顯著漲幅。

機構人士表示，從10月數據看，當前基建、房建仍對水泥的需求起到強有力的支撐，前期市場悲觀的預期有望修復，后續隨著基建補短板項目啟動，水泥需求可更樂觀一些。

需求總體平穩

據券商研報數據顯示，上周全國水泥均價446元/噸，周環比增加4元/噸。價格上漲地區主要有河北、江蘇、浙江、上海和安徽等部分區域；價格下調地區主要是湖南常德、益陽和甘肅蘭州，幅度10-20元/噸。

市場人士表示，11月下旬，國內水泥市場需求大體平穩，局部地區如華北、西北開始季節性減弱，價格繼續上漲主要是受環保限產影響，供應仍顯緊張。后期各地水泥價格再大幅上漲的可能性較小，多將以平穩為主。

國家統計局數據顯示，10月份水泥產量2.2億噸，同比增長13.11%。六大區域中，華北漲幅最大為35.75%，其次為華東5%，中南13%，西南和西北分別同比上漲8.6%和1%。10月份水泥單月產量大幅增長13.11%。

此外，近日中國水泥協會對全國50強進行針對性調查(其中前30強全部調查，后20強為抽樣調查，所調查企業市場占有率合計在60%以上)從調查統計結果看，10月份單月重點調查企業水泥產銷量同比增長14%(加權平均)，與統計局數據基本吻合。

關注區域水泥企業

2018年以來，周期板塊如鋼鐵、煤炭等出現調整，而水泥板塊則有相對收益。水泥板塊為何會有“獨立行情”？后市該如何配置？

對此，華創證券表示，水泥板塊表現較強的原因在于行業的盈利持續大幅增長。高盈利的原因在于貢獻行業主要利潤的南部地區需求尚可，且錯峰生產、環保限產、行業自律之下，供給的收縮較為有效，庫存長期保持低位，從而支撐了水泥價格高位運行。

中泰證券表示，在限產預期逐漸明朗的情況下，疊加當前較低庫存水平，企業對后續偏緊的供需關系已經開始有所應對措施，沿江熟料開始漲價，部分區域粉磨企業也開始出現提前囤貨的跡象。南方地區的水泥價格趨勢仍然向上，在上市公司普遍增速降速的情況下，海螺水泥等企業仍然是短期盈利確定性最高的品種。

展望明年，市場普遍擔憂的問題很明顯，地產需求降溫，市場擔憂明年水泥需求因此出現明顯下滑導致業績缺乏支撐。從當前的投資、新開工、施工數據而言，整體需求仍然具備較強韌性，今年四季度到明年上半年，整體水泥行業的盈利在高位維持穩定的確定性仍然很高。不過，短期市場對需求的擔憂在政策未見明顯放松基礎上，較難得到扭轉，對估值的壓制會比較明顯。

興業證券表示，展望2019年，隨著基建補短板落地，水泥需求側大幅回落可能性較小，區域盈利可保持平穩，持續性有望超預期。持續看好景氣基礎穩固、需求確定性高、盈利持續性強的南方地區水泥企業。