專訪安永華中地區主管合伙人畢舜杰：中企海外投資更加注重協同效應

每經記者 葉曉丹    每經實習記者 張瀟尹    每經實習編輯 魏官紅    

圖片來源：視覺中國

近日，以“專注主業，并購整合，高質量發展”為主題的第二屆全球并購白沙泉峰會在杭州舉行。浙江省副省長朱從玖在會上表示：“并購及其相關的金融活動是高質量發展的重要象征，也是新金融的重要構成。”

那么，中國近年來的海外投資趨勢有何變化？新的經濟形勢又會給企業海外并購帶來什么影響？圍繞這些問題，《每日經濟新聞》記者專訪了安永華中地區主管合伙人畢舜杰。他認為，中國近年來的海外投資在能源、電力、零售和消費品等行業比較突出，此外，從整體上來看，中國企業的海外投資近年來更加注重協同效應。

海外投資更加注重協同效應

NBD：10月30日，安永發布了《2018年前三季度中國海外投資概覽》。數據顯示，前三季度中國海外并購主要流向電力和公共事業、石油和天然氣、消費品三大行業，而在投資數量上，主要聚焦于數字新媒體產業、消費品、金融服務等行業，如何看待中國近年來海外投資結構的變化？

畢舜杰：從趨勢上看，中國近年來的海外投資結構確實發生了一些變化，因為國家的某些經濟動向和世界經濟發展的氛圍都發生了變化。

首先，“國企走向海外”是目前的一股重要力量。從行業上看，中國的海外投資在能源、電力、零售和消費品等行業上比較突出，集中了很多比較大的并購項目。

第二，目前很多海外投資都圍繞著“一帶一路”倡議，在“一帶一路”沿線進行投資并購。安永發布的《2018年前三季度中國海外投資概覽》中有數據顯示，在2018年的前三季度，中企在“一帶一路”共建國家新增非金融類對外直接投資107.8億美元，同比增長12.3%，遠高于中國非金融類對外直接投資的整體增速5.1%。

第三，從整體上來看，中國企業的海外投資近年來更加注重協同效應。也就是說，在海外并購一些標的時，關注的不光是投資并購的金額和數量，更關注全球化布局以及各種資源的整合，以能更好地達到收購前的預期目標。

NBD：2018年全球貿易風險加劇，新興市場面臨債務和外匯風險，全球經濟形勢發生了深刻變化，這種形勢給企業跨國并購帶來哪些影響？

畢舜杰：從數據上看，在這種形勢下，企業跨國并購的數量相對有所減少。在這些并購案例中，安永有數據表明，70%左右的并購是不算成功的。因為在現在這個時間點上，全球經濟具有不確定性，我們從資本市場的波動就可以看出，市場上的樂觀情緒和悲觀情緒都存在。所以，未來的趨勢如何，我認為還是要基于企業對未來市場的信心，這還有待進一步明朗化。等到未來這些趨勢逐漸明朗之后，企業跨國并購必然是向更好的方向發展。

安永華中地區主管合伙人畢舜杰  圖片來源：活動主辦方供圖

設立全國首個省級并購交易服務平臺

NBD：浙江省有較多民營企業，早一批上市公司有比較多的傳統制造類企業，近年來金融科技類企業比較突出，你對浙江的市場了解也比較多，如何看浙江省的并購市場？

畢舜杰：首先，從整個市場環境來看，我們對整個浙江省的并購市場一直非常有信心。民營經濟是浙江省非常重要的組成部分，比如在今年的中國民營企業500強里，浙江的民營企業占了近1/5，可見浙江的營商環境以及對民營企業的扶持政策，都是站在全國前列的。

另外，企業家精神在浙江也得到很好的詮釋。比如今年10月9日，安永在杭州揭曉了安永企業家獎2018中國，其中獲得年度中國大陸地區安永企業家獎的是浙江的臥龍控股集團有限公司董事長陳建成，這其實具有很強的代表性。首先，這是一個業務能力突出、具有較強知名度的浙江上市公司代表；其次，這家公司也體現了全球化的并購趨勢，其完成的對美國GE一個電機業務板塊的收購，是今年為數不多的在美國批準通過的海外并購；另外，在現階段的經濟轉型和全球化趨勢下，這家公司的發展在制造行業中頗具代表性。

NBD：浙江省副省長朱從玖此前在第二屆全球并購白沙泉峰會致辭時提到，并購可以推動企業高質量發展以及長三角一體化，但是也有兩面性，比如說盲目并購以及協同效應陷阱，作為專業從事并購重組的中介機構，你是不是有更深切的體會？

畢舜杰：我們中介機構作為并購重組過程中的一個部分，一直在持續推動企業的并購重組。當企業面臨困難時，我們會有專業的團隊去幫助企業分析處理其核心業務或非主營業務，幫助其轉型或者進行一些方向性的變化。

我們可以看到，目前的企業并購確實存在一些問題，但如果從整個國家的層面來看，其實方向很明確，企業家在整個經濟活動中的貢獻是得到高度認可的，政府和社會對于企業，尤其是民營企業的未來發展提供了進一步支持。在這樣一個大方向下，我們可以看到各個省市設立了各種基金，去幫助企業克服一些困難，使他們得到更好的發展。

以浙江省為例，浙江省并購聯合會與安永合作搭建了全國首個省級并購交易服務平臺“藍血并購”，這個平臺主要是滿足浙江省500余家上市公司的并購需求。我們會通過“線上信息匹配+線下交易撮合”相結合的方式，利用大數據與人工智能技術應用，提供并購戰略咨詢、項目篩選、盡調估值、交易執行、資金籌劃、并購整合等一站式服務。