揭秘最關注物流領域的投資機構：京東物流投資圖譜

每經記者｜張斯    每經編輯｜魏官紅    

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近三年零售變革的興起，“物流和供應鏈”之于電商、零售的重要地位更加凸顯，成為AT巨頭新一輪零售比拼不可或缺的一環。京東、阿里巴巴、騰訊明顯加強了在物流領域的投資布局。

11月16日，在“2018中國未來商業高峰論壇”上，每日經濟新聞聯合以太創服旗下投融資服務平臺——易項共同發布了《新一輪消費大淘金——“未來商業“投資報告》（以下簡稱報告）。報告顯示，過去三年，在最關注物流領域的投資機構榜單排名中，京東集團躍居榜單第一位，超過排名第二位的阿里巴巴集團，鐘鼎創投、紅杉資本中國及普洛斯集團緊隨其后，列入前五位。

從行業來看，自營電商的高成本，以及京東創始人劉強東不惜耗費巨資自建倉儲和物流的偏執，曾讓京東長期遭遇資金鏈斷裂的質疑。但品控和物流體驗的提升，最終讓京東迅速成長。

因此，于京東而言，物流至關重要。2018年以來，在一級市場資金短缺成為共識的背景下，物流領域的投資熱度卻一直不減。近年來，京東在完成基礎布局的連接以后，正憑借資本的力量不斷進行橫向和縱向的擴張及跑馬圈地，進一步鞏固城池。

10億美元豪賭與一道堅實壁壘

京東是什么時候發生蛻變，變成“誰也不是，我就是我”？這要追溯到2007年，劉強東考慮自建物流、倉配一體開始。在過去很長一段時間里，京東被看作是中國的亞馬遜。盡管劉強東在貝佐斯那里得到了啟發，但美國有完善和規范的物流配送體系，亞馬遜的物流建設只重在倉儲。

而促成劉強東決定要自建物流的關鍵，是因為十年前，中國物流環境在很長一段時間里都以亂著稱，就像諸侯混戰，割據一方，沒有哪家公司（除了中國郵政）能夠建成覆蓋中國全境的網絡。

據《創京東》書中所述，當年劉強東在董事會上提出自建物流的戰略規劃時，投資人表示，你先做做預算吧，不直接否掉的原因是不好意思。劉強東做出了預算：需要花10億美元。投資人一看這個數字，都要哭了，你連2000萬美元都沒有融到，現在說要花10億美元？

后來的故事大家就都知道了，劉強東堅持要做。投資人雖然沒有徹底想通，但也沒有特別激烈的反對。劉強東的決策到底對不對，在那個階段是沒有答案的。但他們相信，劉強東對商業有著特殊強烈、敏銳的嗅覺。

事實證明，電商20年來，創造了一個又一個商業奇跡。從1998年中國互聯網第一筆交易，到2018年上半年全國網上零售額達到4.08萬億元。每增加1塊錢消費支出，45%來自線上，對消費的拉動作用可見一斑。在這個過程中，隨著電商帶來的巨大市場需要使得快遞成為朝陽行業。而讓人吃驚的時效背后，是商流、物流、信息流、資金流等要素的深度融合，核心歸結于強大的供應鏈管理升級和創新。

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一向有野心的劉強東意識到，要發展倉儲、運輸、終端等等，京東要做全能型大鯨魚，但擴張帶來的成本問題橫亙在面前。2013年8月，京東開放外單給POP平臺商家。這成為物流開放的重要節點，此后京東物流高速擴張其邊界。

2017年4月25日，位于北京亦莊的京東集團總部，以24小時亮燈的方式，慶祝京東物流邁出的關鍵一步。這一天，京東宣布組建京東物流子集團，京東物流自此將正式獨立運營。原京東集團高級副總裁、京東商城運營體系負責人王振輝出任物流子集團CEO，并直接向劉強東匯報。

“在傳統物流領域，美國過去20年走過的路就是未來中國物流將走的路，而在‘互聯網+’物流創新領域，中國和美國處于同一起跑線。”鐘鼎創投合伙人尹軍平表示，京東、亞馬遜甚至美團等公司一開始就有互聯網基因，頂層架構設計強，未來十年在物流領域或許有機會超越順豐、通達系等物流公司。

盡管沒有盈利，但不得不承認的是，耗時多年，通過投入大量資金與人力的項目，京東物流已經是京東的核心競爭力之一，形成一道堅實的壁壘。大家已經習以為常，但在當時卻改寫中國快遞物流時效的當日達、次日達，便產生于京東物流倉配一體模式。

2018年2月14日，京東物流完成首輪總額高達25億美元的融資，這也是中國物流行業最大的一次單筆融資。顯然，劉強東和他的京東物流，讓行業看見了機會，而京東要做的無疑是繼續鞏固城池。

十年電商發展，讓物流彎道超車成為中國“新名片”。劉強東曾表示，十年前京東自建物流時就想到了今天，沒有辜負京東十年的艱辛和堅持。

在今年10月18日舉行的全球智能物流峰會上，王振輝提出攜手全球合作伙伴，搭建全球智能供應鏈基礎網絡，也就是GSSC，并一口氣發布了包括京東供應鏈、京東快遞、京東冷鏈、京東快運、京東跨境和京東云倉在內的六個產品。其中，開啟個人快遞業務，使京東未來會與順豐的競爭螺旋交替上升的話題引起行內熱議。

但競爭，卻遠不止于此。有人說，金庸先生《笑傲江湖》中描寫眾鏢局威武氣勢的江湖場面，與如今的物流快遞行業最為接近。或許因為一個“俠”字，馬云也熱衷于打造菜鳥網絡，馬云曾說：“我們在不斷投資物流公司，可能是對中國（物流業）未來最有信心的公司之一，因為只有對未來有信心才敢于投資。”

2018年連續大手筆砸入物流投資

面對10萬億元的海量市場，巨頭資本的不斷涌入，這個隱秘的江湖也開始躁動。誰能笑傲江湖，誰又將折戟沉沙？京東物流已加速了其布局步伐。

報告詳細梳理了2016年至2018年8月，共32個月的行業整體創投情況。《每日經濟新聞》記者注意到，在最關注物流領域的投資機構榜單排名中，京東躍居榜單第一，正是其2018年接連幾起大手筆投資讓京東集團在物流投資領域后來居上。

報告數據顯示，京東集團除堅持自建物流，近年還連續投資了達達-京東到家、福佑卡車。2018年5月，京東斥資9億港元入股中國物流資產，又向物流地產運營商易商紅木（以下簡稱ESR）投資3.06億美元；8月，京東6億元入股科大智能。此外，京東還投資了智行者、壯龍無人機等。

值得注意的是，上述幾筆投資主要集中在“貨運物流”、“物流信息化”、“同城物流”、“智慧物流及倉儲”等領域。報告顯示，在物流細分賽道里占比最熱的賽道TOP15排名中，“貨運物流”排名賽道第一，“物流信息化”作為傳統物流業轉型升級的必經之路，獲得資本高度關注。“生鮮配送”、“跨境物流”、“同城物流”和“冷鏈物流”等因為是新零售爭奪的主戰場，加上國內消費增長和消費升級的持續帶動，規模及市場潛力巨大，進入最佳投資機遇期。

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可以看到，京東在物流方面的投資，除了自身關于無界零售戰略的投入，還集中在多方面，其中車貨匹配平臺在很大程度上解決了貨運物流效率問題。技術方面，貨運物流也是無人駕駛技術最快落地的應用場景。

1月2日，城際整車運輸互聯網交易平臺福佑卡車宣布于近期完成1.5億元C+輪融資，由京東物流領投，君聯資本、鐘鼎創投、普洛斯跟投。這不僅是2018年物流行業公開的首筆融資，也是京東物流宣布獨立開放以來在物流領域的首筆投資。

京東物流擁有自己的干線運輸平臺，對于投資福佑卡車的緣由，京東物流方面在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，作為承運型平臺，福佑卡車以服務B端的擔責型承運業務切入，重運營管控，與京東物流此細分業務有較強匹配性。福佑卡車擁有整合的運力池，并且積累了豐富的實際承運服務經驗，有助于京東物流在保持運輸品質的同時提高運輸效率。

值得注意的是，9億港元入股中國物流資產是今年比較大手筆的投資。據了解，京東集資近9億港元，占股約10%。其中8億港元將用于發展額外物流園項目、另外9850萬港元用作營運資金及其他一般用途。中國物流資產表示，京東及其聯屬人士目前是集團所經營物流設施的主要租戶之一。顯然，京東的投資會讓公司得以達成以下協同效益，包括方便選址及建立網絡、確保高出租率、改善資產負債比率及流動資金。

而投資科大智能，以及智行者（無人駕駛商業化運營）、壯龍無人機等，是京東在人工智能等科技領域的再一次加碼。智能物流及智能新零售領域的業務合作，符合當前新零售時代下的投資風口。在未來的競爭中，科技將成為各行各業的核心競爭力。

此外，物流地產運營商ERS是亞太地區的物流地產開發商、業主和運營商，業務主要集中在與消費和環球貿易緊密相連的核心城市群。公開資料顯示，雙方或在包括項目開發、基金管理，以及在區域內其他投資等方面進行合作。

在行業人士看來，ESR在中國、日本、新加坡、韓國和印度管理和開發的項目面積逾1000萬平方米，并在香港和新加坡設有資產管理辦公室。這筆投資意在京東物流的國際化。在今年618當日，劉強東在內部信中宣布將以物流打頭陣，實現供應鏈服務全球化，未來十年將是京東物流主攻國際化的十年。

種種跡象可以看出，包括京東物流、菜鳥、中通、圓通在內的中國物流巨頭，在今年上半年動作頻頻，開拓全球航空運輸服務、建造世界級物流樞紐等，加速國際化布局的步伐。這勢必會提升全球零售效率運轉，中國物流巨頭也將在全球化進程中扮演越來越重要的角色。巨頭打響全球化物流競速之戰的背后，實則是一場全球零售效率的革命。

“以物流為載體的供應鏈服務是京東的戰略重點，未來十年希望把這一套創新的供應鏈服務管理體系帶到全世界，服務更多消費者，成為一個全球化的物流和供應鏈企業。”在劉強東未來十年的規劃中，通過京東物流國際化戰略，突破線上線下、國內國外的界限，在任意場景下消費到全球所有的商品。

行業認為，未來，中國零售業企業急需進一步提升效率以滿足快速提升的消費需求，以及應對更加激烈的國際競爭。顯然，隨著我國零售業態的變革，物流業早已踏上加速國際市場布局之路，這也讓國際物流市場的競爭格局更加多樣化。

顯然，物流“解鎖”的更多功能，超出了人們固有的認知，甚至被稱為未來的“超級物種”。整合了商流、物流、信息流、資金流等的京東物流，在銷售預測的基礎上，幫助商家提供補貨計劃，反向指導上游的生產、原料補給、商品備貨及產品庫存等等，在供應鏈中的價值越發凸顯。

電商成就物流行業的同時，物流也反向推動了消費的升級，以冷鏈供應鏈技術的變革為例，它讓更多人有機會吃到產自水域的大閘蟹，而消費升級產生的更多差異化需求，也將不斷推動物流行業的技術、服務進一步完善，推動電商甚至整個社會消費的升級。

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