國際油價連陰12天 原油類QDII基金持續下跌

國際油價連跌12日，持續刷新歷史最長連跌紀錄。受此影響，國內原油類合格境內機構投資者（QDII）基金場內交易價大幅下挫，部分基金上市交易價格相較于此前高點跌逾40%。原油類QDII基金業績也受到拖累，7只產品10月以來平均凈值跌幅超過14%。

國際油價創紀錄12連跌

受美國制裁伊朗力度不及預期、OPEC與俄羅斯轉變聯合減產策略、特朗普抨擊減產進一步打擊市場情緒等一系列因素擾動，自10月29日起國際油價開啟震蕩下行模式，甚至已陷入技術性熊市。

截至美東時間周二收盤，紐約商品交易所12月交割的西德州中質原油（WTI）期貨價格收跌7.1%，創下2015年崩盤以來最大單日跌幅。這也是WTI原油期貨連續12個交易日走低，并創歷史上最長連續下跌紀錄。相較于10月初76.9美元/桶的近期高位，國際油價1個多月來跌幅達27.68%。

此外，1月交割的北海布倫特原油下跌6.1%，報65.84美元/桶，創今年3月以來新低并進入熊市區域，并回吐此前年內所有漲幅。

原油類QDII場內交易價大跌

受國際油價近期持續調整影響，高溢價的原油類QDII基金價格大跌。

Wind數據顯示，截至昨日收盤，7只原油QDII場內交易相較于10月高點均有不同程度下跌。具體來看，借道原油ETF和原油基金跟蹤油價的4只原油主題QDII價格跌幅均超過30%。10月10日，嘉實原油價格場內交易價創下2.207元的近期高點。截至昨日收盤，該基金報1.170元，短短25個交易日內交易價累計下滑46.99%，此外，易方達原油、南方原油、諾安油氣自10月高點以來跌幅分別為42.08%、36%、30.72%。

還有3只以原油相關股票為主要投資標的的指數型原油類QDII也出現調整，與10月價格高位相比，華寶油氣、廣發石油、華安標普全球石油跌幅均超過14%。

針對近期原油主題QDII場內跌幅較深的情況，上海證券基金評價中心一位研究人員表示，基金場內價格并不能反映基金的真實價值，與實際偏離較大。10月以前原油期貨漲勢傲人，二級市場中針對該類基金的投機操作比較瘋狂。由于成交不活躍，少量資金便可撬動場內價格形成溢價。原油價格走跌后，市場溢價預期消失，原油QDII場內交易價便大跌甚至跌停。

從基金凈值看，在國際原油價格持續走跌的背景下，原油商品基金近期業績墊底，大幅跑輸QDII平均業績。

Wind數據顯示，截至11月12日，10月8日以來，國內原油主題QDII基金平均凈值跌幅達14.18%，遠超同期QDII基金3.07%的平均跌幅。凈值排行榜顯示，業績排名最后的產品均為原油主題QDII。其中，華寶油氣區間單位凈值下跌17.55%，嘉實原油、易方達原油、南方原油、廣發石油跌幅均在15%以上，諾安油氣、華安標普全球石油凈值分別回撤11.17%、9.13%。

值得一提的是，在10月之前，原油類QDII基金曾是今年以來的贏家。截至三季度末，QDII基金的平均收益率最高。在排名前10的QDII基金中，前五名均為投資于原油基金的產品。

9月份，受主要產油國無意增產、美國對伊朗制裁壓力等因素影響，國際油價繼續高歌猛進，QDII基金于當月一枝獨秀，業績榜前九名均被國際原油及大宗商品主題基金占據。