2018股基冠軍大猜想：這只基金空倉躺贏？

每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

2018年，轉(zhuǎn)眼間只剩2個月時間。今年A股市場的行情大家有目共睹——前10個月，滬深300指數(shù)下跌21.76%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌27.22%。

在這樣的行情下，股票型基金今年以來近乎“全軍覆沒”。不過有意思的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至10月底，竟然還有股票型基金幸存了下來，且獲得了3.68%的收益。

眾所周知，股票型基金的倉位是不能低于80%的。而據(jù)記者了解，這只基金也不是剛成立的基金。那么，它究竟是如何在市場表現(xiàn)欠佳的情況下，錄得了正收益？它又是不是有可能問鼎今年的股基冠軍？

空倉4個月等最后一波調(diào)整

帶著疑問，記者好奇地研究了這只基金——諾安策略精選股票，發(fā)現(xiàn)原來這只基自6月30日進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，由原來的保本基金轉(zhuǎn)變?yōu)楣善毙突穑谵D(zhuǎn)型之后有6個月的建倉期。

不得不佩服該基金的基金經(jīng)理，轉(zhuǎn)型之后的6個月建倉期已經(jīng)過去了4個月的時間，依然不急于建倉。我們來看看他在季度報告里是怎么說的。

二季報時，他表示，“展望三季度，央行貨幣由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為寬松，股票估值有望獲得修復(fù)，股市迎來反彈。但是下行的趨勢未變，公司業(yè)績調(diào)整的壓力依然存在，而美股處于高位，隨時有可能調(diào)整，因此對A股仍不敢樂觀。”

而到了三季報，他認(rèn)為，“在經(jīng)濟(jì)和大盤不明朗的情況下，我們會保持最低倉位以避免損失。如果美股的調(diào)整導(dǎo)致A股市場進(jìn)一步下跌，將會給我們帶來比較好的建倉時機(jī)。目前A股或?qū)⒚媾R最后一波調(diào)整，風(fēng)險釋放過后將迎來機(jī)會。”

可以看出，他是想等最后一波調(diào)整，只是不知道這波調(diào)整是否會如其所說，如約而至。

做個大膽猜想，如果2018年最后這兩個月，市場沒有走出太好的行情，今年股票型基金的第一名是不是就被他直接躺賺了？不過，如果最后這只基金真的是“躺贏”，也是不得不佩服其基金經(jīng)理擇時的能力。

醫(yī)藥基金能不能追上？

當(dāng)然，接下來兩個月的時間，一切也都有可能發(fā)生改變。近日，A股市場也開始有所反彈，如果反彈延續(xù)下去，那么關(guān)于股基冠軍的歸屬，就有更多的懸念了。

特別是目前暫列第二的上投摩根醫(yī)療健康，數(shù)據(jù)顯示，該基金今年以來，截至10月底的收益為0.34%，是另一只收益為正的股票型基金。

而在跌幅未超過5%的股票型基金中，交銀醫(yī)藥創(chuàng)新、中海醫(yī)療保健等基金。一旦A股市場延續(xù)反彈，這些基金也都很可能后來居上。

從醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)來看，今天繼續(xù)反彈，中證醫(yī)藥指數(shù)近3天的反彈幅度已經(jīng)超過了5%。

業(yè)內(nèi)人士指出，“無論P(yáng)E還是PB以及相對滬深300溢價率，目前醫(yī)藥行業(yè)都處于歷史低位；同時，行業(yè)大部分公司三季報表現(xiàn)也符合預(yù)期。這些因素疊加，都將有利于業(yè)績穩(wěn)定增長的醫(yī)藥板塊重新樹立比較優(yōu)勢。”

可以暢想，今年的行情以醫(yī)藥行業(yè)開始，如果接下來的兩個月再來一波醫(yī)藥行情，一旦出現(xiàn)這種頭尾相呼應(yīng)的場景，那么醫(yī)藥基金的爭冠實(shí)力不容忽視。