貴州茅臺跌停！基金持倉市值蒸發30億，有基金經理提前減倉

每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

截至今日中午收盤，貴州茅臺一字跌停，報收549.09元。這也是貴州茅臺時隔一年之后，再次回到600元下方，而上次站上600元大關的時間是2017年10月26日。

據《每日經濟新聞》記者了解，作為公募基金的一大重倉股，三季度末多達799只基金持有貴州茅臺，如果進入10月份以來這些基金未減持的話，那么今天基金的持倉市值已經蒸發了30億元。

而此次破位下跌，是否預示著以貴州茅臺為代表的白酒股仍將延續調整的格局？

市值蒸發30億元

貴州茅臺向來是機構的一大重倉股，特別是2015年底以來，公募持有的倉位不斷增加。

財匯大數據顯示，截至2015年底，68只基金持有貴州茅臺1939萬股，持股占流通股的比例在1.54%；而到了2018年三季度末，持有貴州茅臺的基金多達799只，持股總量5177萬股，持股占流通股的比例達到4.08%。

由于2015年至今，貴州茅臺的分紅均為現金分紅，也就是說，持股數的增加全都來自于基金的增持。不到三年時間，公募基金持有的貴州茅臺數量，累計增持了3238萬股，持倉比例提升了2.54%。

此外，由于這799只基金絕大多數都來自于股票基金和混合型基金，因此，以9月底869只股票型基金和2318只混合型基金進行統計對比的話，相當于每4只股票型和混合型基金中，就有1只重倉貴州茅臺。

從這些數據就可以看出，貴州茅臺目前在各大公募基金的重倉股中扮演了多么重要的角色。而今日的跌停，顯然對于這些重倉基金來說，意味著如果還未減持的話，一個早上持倉市值蒸發超過30億元。

三季度基金繼續增持

看了整體的數據，再從最新的三季度持倉情況來看。

《每日經濟新聞》記者注意到，基金持有的貴州茅臺數量其實是進一步在提升。財匯大數據顯示，相比于二季度末的數據，持倉基金數量增加了92只，新增持倉約377萬股。也就是說，基金在三季度依然是整體性地看好貴州茅臺。

再具體從各只基金持股情況來看，持股超過100萬股的基金中，除了幾只ETF基金外，持股數較多的主動管理型基金包括易方達消費行業、易方達中小盤。有意思的是，這兩只基金在三季度一減一增，易方達消費行業減持了8.67萬股，而易方達中小盤則增持了15.8萬股。

另外，在整體增減持方面，增持超過20萬股的基金包括中歐行業成長、南方績優成長、興全合宜、銀華價值優選，而減持超過10萬股的包括國泰互聯網+、南方品質優選、南方優享分紅。

可以看出，就算是同一家基金公司內部的不同產品，其實在三季度對于貴州茅臺的操作也是有不一致的情況。

機構看法不一

那么，隨著今天股價下跌，可能大家最為關心的就是貴州茅臺是否還將繼續調整下去?

要知道貴州茅臺的股價一路攀升，從2015年12月31日的194.23元，最高曾漲至792.5元，漲幅超過300%。這期間并沒有出現太過明顯的大幅調整，而此次調整，如果從最高點計算，其實調整的幅度已經超過了30%。

《每日經濟新聞》記者了解到，目前公募基金經理的觀點也都存在著分歧，而且部分基金經理其實也不是一直堅守貴州茅臺，一有風向轉變就會先離場。

有基金經理分享了其這一年操作茅臺的邏輯，“2017年底增持茅臺，是因為茅臺業績超預期，覺得估值不貴了。而到了2018年一季度，市場關于茅臺噪音很大，就清掉了；3~4月份時，由于白酒估值回調，再次增持了白酒類近20%倉位；而今年7~8月在調研中發現白酒中端銷售下滑，就已經獲利了結了以白酒為代表的食品飲料行業的倉位。"

而另一基金經理也說道，“三季度我們在結構上也相應做了調整，考慮到可選消費品的需求走弱，我們減持了家電、白酒行業。”

不過持不同意見的基金經理也普遍存在，有基金經理則認為以貴州茅臺目前的估值，以及其強大的品牌號召力，在A股市場依然很難找到類似的公司。

值得關注的是，今日貴州茅臺跌停之后，多家賣方機構也都紛紛發表研報，而主要觀點均認為高基數和供給短缺是業績增速放緩的核心原因，需求沒有問題，季度的波動不會對全年業績造成影響。