國(guó)際原油連創(chuàng)新高 是時(shí)候上車油氣類基金了？

每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者｜王晗    每經(jīng)編輯｜葉峰    

上周末，國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲大漲，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來(lái)，投資國(guó)際原油市場(chǎng)的QDII基金整體表現(xiàn)也十分搶眼。

而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，油價(jià)一直處于高位已經(jīng)存在一定投資風(fēng)險(xiǎn)，油氣基金本身有高風(fēng)險(xiǎn)和操作復(fù)雜特性，投資者在購(gòu)買(mǎi)時(shí)仍需提高警惕。

油氣類基金業(yè)績(jī)飄紅

9月25日，原油市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)強(qiáng)勁，布倫特原油價(jià)格仍維持在80美元/桶以上高位；截至發(fā)稿，英國(guó)布倫特原油價(jià)格達(dá)到81.18美元/桶，單月漲幅4.47%，創(chuàng)下2014年11月以來(lái)歷史新高；NYMEX原油達(dá)到每桶72.49美元，創(chuàng)下近兩月新高。

原油走勢(shì)強(qiáng)勁，相關(guān)主題基金業(yè)績(jī)亦吸睛。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日，今年以來(lái)油氣類QDII基金平均漲幅高達(dá)19.44%，高于同期QDII基金平均收益率近17個(gè)百分點(diǎn)，且全部油氣類基金收益率超過(guò)了10%。其中，表現(xiàn)最好的一只年內(nèi)收益超過(guò)25%。值得一提的是，業(yè)績(jī)前五的QDII基金中，油氣類包攬了四席席位。

那么，這些基金的后市投資價(jià)值如何呢？

據(jù)記者了解，基金經(jīng)理對(duì)原油市場(chǎng)后期走勢(shì)預(yù)期并不樂(lè)觀，普遍認(rèn)為短期內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格高位盤(pán)整。

南方原油基金經(jīng)理黃亮認(rèn)為，目前原油價(jià)格已經(jīng)處于相對(duì)合理水平，預(yù)計(jì)未來(lái)油價(jià)可能會(huì)在目前的水平上波動(dòng)。預(yù)計(jì)2018年美國(guó)原油產(chǎn)量增加將會(huì)影響到原油的供求，對(duì)于油價(jià)大幅上行形成較大壓力。因此，后續(xù)原油價(jià)格大概率將呈現(xiàn)橫向震蕩走勢(shì)。

博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，看好2018年油價(jià)中樞繼續(xù)抬升。短期來(lái)看，交易數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日當(dāng)周投資者持布倫特原油凈多頭頭寸已經(jīng)創(chuàng)近兩個(gè)月新高，油價(jià)或高位震蕩，波動(dòng)幅度加大。

華寶基金國(guó)際業(yè)務(wù)部則對(duì)后市較為謹(jǐn)慎，認(rèn)為多重因素對(duì)短期油價(jià)形成了助推作用，但中長(zhǎng)期看，市場(chǎng)終將恢復(fù)理性，油價(jià)大概率將在每桶60美元~70美元附近震蕩。

投資者如何挑選？

說(shuō)到底，原油能否走強(qiáng)在于，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的市場(chǎng)需求增加是否具有可持續(xù)性。那么對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，油氣類主題基金是否有參與的必要？

部分人士認(rèn)為，原油類基金前期已經(jīng)積累了不少漲幅，此時(shí)追入的意義不大，上漲空間已然有限，且影響國(guó)際原油價(jià)格的因素較多。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士建議，優(yōu)先選擇原油商品基金，而非原油主題的股票型基金，因?yàn)樵蜕唐坊鸬拈L(zhǎng)期凈值走勢(shì)和原油價(jià)格的相關(guān)度會(huì)更高。

滬上一家基金公司國(guó)際投資部總監(jiān)介紹道，作為L(zhǎng)OF基金，場(chǎng)內(nèi)交易的流動(dòng)性是投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題，其表示，由于當(dāng)下投資者對(duì)原油主題基金的接受程度不高，很多原油主題基金的規(guī)模不大，場(chǎng)內(nèi)基金的交易不夠活躍，所以投資者在選擇原油場(chǎng)內(nèi)基金的時(shí)候，關(guān)注流動(dòng)性是非常有必要的。

需要注意的是，原油作為全球最重要的戰(zhàn)略性能源之一，容易在突發(fā)事件驅(qū)動(dòng)下出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。考慮到油價(jià)漲幅已經(jīng)很大等因素，從基金申贖和交投情況也顯示出市場(chǎng)對(duì)未來(lái)油價(jià)持謹(jǐn)慎態(tài)度。目前對(duì)于油氣基金的配置也必須謹(jǐn)慎，建議投資者等待各方形勢(shì)進(jìn)一步明確之后再?zèng)Q定是否介入。