《信托公司受托責任盡職指引》落地 業(yè)內：體現賣者盡責為打破剛兌做鋪墊

每經記者 陳玉靜    每經實習編輯 廖丹    

圖片來源：視覺中國

9月19日，《每日經濟新聞》記者從信托業(yè)協會獲悉，由中國信托業(yè)協會組織制定的《信托公司受托責任盡職指引》（以下簡稱《指引》）正式發(fā)布。這是信托業(yè)內首次推出的規(guī)范信托公司切實履行受托人職責的具體辦法，也是協會進一步強化行業(yè)自律管理的重要舉措。

《指引》制定遵循四項原則。第一，體現“賣者盡責、買者自負”原則；第二，以現有規(guī)則為主，輔以個別創(chuàng)新規(guī)則；第三，注重普遍適用性；第四，強制性規(guī)范與任意性規(guī)范相結合。

某業(yè)內人士對《每日經濟新聞》記者表示，總體看指引進一步明確了信托業(yè)務流程中的相應職責，促進信托公司業(yè)務操作規(guī)范性，提高盡職履責水平，實現“賣者盡責，買者自負”理念的中的前半部分，為打破剛兌奠定基礎。《指引》在一定程度填補了信托公司受托責任不明確的空白，也有利于加強社會監(jiān)督，有利于為打破剛兌做鋪墊，但是指引僅是行業(yè)自律文件，法律層級較低。

體現“賣者盡責、買者自負”原則

《每日經濟新聞》記者了解到，《指引》主要依據“一法兩規(guī)”及其他信托業(yè)監(jiān)管規(guī)定，參考了其他類型金融機構資產管理業(yè)務的監(jiān)管規(guī)定，并廣泛借鑒了國際上信托法及信托業(yè)法規(guī)的有關規(guī)定。同時，《指引》適用范圍為中國信托業(yè)協會會員單位，明確規(guī)定信托公司開展信托業(yè)務，應當以受益人合法利益最大化為宗旨。不得為委托人、受益人違法違規(guī)提供便利。

就總體內容來看，《指引》共十章六十四條，分別為總則、盡職調查與審批管理、產品營銷與信托設立、運營管理、合同規(guī)范、終止清算、信息披露、業(yè)務創(chuàng)新、自律管理及附則。

在產品營銷方面，《指引》也進行了詳細規(guī)定，其中第十四條指出，信托公司應當加強投資者教育，不斷提高投資者的金融知識水平和風險意識，向投資者傳遞“賣者盡責，買者自負”的理念。同時，《指引》第十五條還指出，信托公司向自然人委托人推介信托產品時，信托公司作出的委托人風險評估結論有效期不得超過兩年，否則應重新進行評估。

此外，《指引》還指出信托公司應當對受托機構開展盡職調查，實行名單制管理，明確規(guī)定受托機構的準入標準和程序、責任和義務、存續(xù)期管理、利益沖突防范機制、信息披露義務以及退出機制。信托公司不得因委托其他機構投資而免除自身應當承擔的責任。

信托業(yè)協會表示，《指引》作為引導信托公司經營行為的行業(yè)自律規(guī)則，是對國家法律法規(guī)、銀行業(yè)監(jiān)督管理部門規(guī)章及規(guī)范性文件、信托公司內部規(guī)章制度的有益補充。《指引》的發(fā)布實施對進一步規(guī)范信托公司的經營行為、明確信托公司受托責任盡職要求，促進信托公司認真履行受托人職責，維護信托業(yè)健康有序發(fā)展，保障信托當事人的合法權益具有重要現實意義。

業(yè)內：為打破剛兌做鋪墊

《指引》制定工作自2015年7月開始。在原中國銀監(jiān)會信托部指導下，信托業(yè)協會邀請監(jiān)管部門專家、信托公司專家及業(yè)內法律專家參與，通過專題研討會等多種方式反復討論修改，期間充分聽取司法、仲裁部門的意見，廣泛征求并采納會員單位的合理化建議，并根據《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》精神進行進一步修改完善，最終形成了《指引》。《指引》已經協會會員大會審議通過。

某業(yè)內人士對《每日經濟新聞》表示，總體看，指引進一步明確了信托業(yè)務流程中的相應職責，促進信托公司業(yè)務操作的規(guī)范性，提高盡職履責水平，實現“賣者盡責，買者自負”理念的中的前半部分，為打破剛兌奠定基礎。從指引內容看，指引主要是依據信托公司一般業(yè)務流程環(huán)節(jié)，融合了信托法、資管新規(guī)等內容，依據結合信托公司業(yè)務實踐，新規(guī)較現有實踐沒有更高的要求，主要新內容體現在信托產品風險評定、投資者風險承受能力評估、創(chuàng)新業(yè)務操作要求等方面，執(zhí)行難度并不大，對實際業(yè)務影響不高。《指引》在一定程度填補了信托公司受托責任不明確的空白，也有利于加強社會監(jiān)督，有利于為打破剛兌做鋪墊，但是指引僅是行業(yè)自律文件，法律層級較低。

用益信托研究員帥國讓對《每日經濟新聞》表示，此責任盡職指引是在信托“一法二規(guī)”基礎上制定，對規(guī)范信托公司業(yè)務有一定指導意義，但關鍵還是在于落實；個人認為，剛性兌付打破前提首先是明責、定責，其次，有打破剛兌后的應對措施。總之，不會一蹴而就。