貨幣型基金收益率連跌 銀行“活期”理財搶客

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銀行理財、貨幣型基金、互聯網寶寶等理財產品收益率不斷下滑，投資者陷入了糾結之中。

據融360大數據研究院監測數據顯示，對接貨幣型基金的互聯網寶寶收益率已經連續8周下跌，截至8月29日，其平均7日年化收益率僅為3.33%，已經退到了2017年3月份的水平，貨幣型基金收益率也呈下降趨勢。與此同時，余額寶新引入的8只貨基表現也差強人意，7日年化收益率最高的中歐滾錢寶貨幣A，僅為3.3940%，有2只貨基的7日年化收益率更是跌破了3%。

究其原因在于，近年來，相關部門對貨幣型基金的監管不斷加強。2017年末，監管要求貨幣型基金嚴禁沖規模；2018年監管層又進一步強調貨幣型基金的集中度風險；2018年6月份，貨幣型基金新規落地，T+0贖回提現額度單日最高1萬元，以防流動性風險和系統性風險的發生。在監管一系列的組合拳下，貨幣型基金的規模也在不斷縮水。

在這樣的背景下，銀行的現金管理類理財產品優勢凸顯。所謂現金管理類理財產品，是指銀行推出的“T+0”類銀行理財，每日可申購贖回，有的還類似貨幣型基金有7日年化收益率，所以也被稱作“類貨基”理財產品。

數據顯示，8月28日在售銀行理財產品共5987只，其中可每日（工作日）申購贖回的理財產品共823只，占比為13.75%。在823只現金管理類理財產品中，開放式凈值產品共291只，占比為35%；預期收益率型產品仍占大部分，共532只。

雖然從目前來看，預期收益率型產品仍占主流，但開放式凈值產品已經在快速增加，而現金管理類產品正是銀行進行凈值化轉型的重要手段。銀行更傾向于將凈值型產品開發成“T+0”的產品，投資期限更加靈活，投資者接受程度更高。

目前銀行理財已經開始發力現金管理類產品，來應對貨幣型基金的競爭。但由于貨幣型基金的門檻相比銀行理財低很多，而銀行理財的購買門檻5萬元起。但7月20日發布的《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》，將單只公募理財產品的銷售起點由目前的5萬元降至1萬元。若該辦法正式落地，勢必對貨幣型基金產生較大的威脅。

融360分析師認為，在貨幣型基金監管趨嚴和收益率下行的趨勢下，基金公司也在尋找新的產品代替貨幣型基金，比如短期債券基金，收益率相比貨幣型基金高，門檻也同樣低，這類產品或成為現金管理類銀行理財的競爭產品。可以預見，雖然現金管理類銀行理財有一定的發展空間，也同樣面臨激烈的競爭。