越秀地產業績同比增四成營收降14.9% 回款降速成主因

每經記者 魏瓊    每經編輯 陳夢妤    

越秀地產（00123，HK）8月13日對外發布2018年上半年業績。數據顯示，越秀地產2018年上半年實現合同銷售金額279.8億元，39.5%的同比增速高于2017年全年同比增速，同時完成全年目標的50.9%。

從銷售金額來看，越秀地產取得了較好成績，同時毛利率水平也有所提升，約25.8%，同比上升0.9個百分點；凈借貸比率由年初的72.8%下降至64.3%。

需要注意的是，越秀地產的營業收入出現下降，回款速度降至64%，較年初80%的回款目標偏低。受營收下降的影響，越秀地產上半年毛利出現下降。

據《每日經濟新聞》記者觀察，受多方面因素綜合影響，包括時代中國以及越秀地產等在內的多家房企回款速度均出現放緩。

回款速度降至64%

加速規模擴張的同時，越秀地產營收出現下降。2018年上半年，越秀地產銷售金額同比增速為39.5%，但營業收入為101.6億元，較2017年同期下降14.9%。

受營收下降的影響，越秀地產上半年毛利率水平同比提升0.9個百分點，卻錄得毛利下降，為26.2億元，同比下降11.8%。

出現銷售金額增加，營收和毛利下降的現象主要是受項目回款速度放緩的影響。越秀地產副董事長林昭遠接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，2018年上半年，越秀地產按照并表的銷售回款率是64%，從數據來看和年初制定的80%的目標偏低，因為6月份90.92億元銷售金額沒有到回款周期。林昭遠指出，如果剔除6月份銷售金額的回款情況，越秀地產的整體回款率將上升到74%。

由于銷售回款速度下降，越秀地產已售未入賬銷售金額出現較大幅度上升。截至6月30日，越秀地產已售未入賬銷售金額達到561億元，同比增長41.3%。

謹慎拿地 多元化渠道新增土儲

考慮到政策調控的嚴厲性以及市場的高風險、不確定性，2018年上半年，越秀地產采取謹慎的拿地態度。2018年上半年越秀地產通過國企合作、競拍以及并購等多重模式，新增9宗地塊，總建筑面積約為249萬平方米。

9宗新增地塊中，僅有青島地塊權益占比為100%，部分地塊的權益占比較低。越秀地產投資者關系部總經理姜永進表示，越秀地產尋求低溢價率的項目，不強制操盤項目。

截至2018年6月30日，越秀地產總土地儲備約為1822萬平方米，可滿足3-5年的開發需求。

同時，越秀地產充分利用國企優勢，實行軌道交通＋物業、集團孵化-地產購買、國企合作、三舊改造等8種途徑新增土地儲備。

據了解，越秀集團2016年與廣州地鐵集團簽訂協議，圍繞軌道交通物業展開合作。2018年5月，越秀集團與地鐵集團成立合資公司——廣州市品秀房地產開發有限公司（簡稱品秀地產），越秀集團持有品秀地產51%股權，廣州地鐵集團持有剩余的49%股權。目前品秀地產第一個項目品秀星圖已落地，項目位于廣州增城。

林昭遠接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，不排除該項目未來在適當的時候采取母公司孵化—越秀地產購買的模式，廣州南沙項目就是操作的先例。“未來整個軌道＋物業模式是越秀地產在廣州發展的重點模式，相信是越秀地產的利好。”林昭遠直言。