北大光華管理學院副教授顏色：預計今年中國GDP增長6.6%

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每經記者 周程程

3月23日，北京大學光華管理學院應用經濟學系副教授顏色在北大光華兩會后經濟形勢和政策分析會上表示，今年GDP增長目標設定為6.5%左右，低于去年實際增速，體現了政府可以容忍經濟增長在一定范圍內放緩，以提高經濟發展質量。

在對于2018年經濟形勢的預判上，顏色表示，考慮到今年去杠桿防風險、控制地方政府債務和保持房價穩定等背景，政府不會出臺大力度的刺激性政策，且房地產投資也可能會進一步趨緩，我們預計今年我國GDP增長6.6%，略低于去年增速。

顏色同時表示，我國經濟不可能會出現硬著陸。一是服務業增長仍會保持較高速度。最近十年左右我國產業結構正在加速轉型，當前服務業比重已經超過50%，最近兩年增長速度也均高于7.5%。二是隨著全球經濟的同步復蘇，出口有望延續快速增長態勢。三是受益于國內市場和國際市場需求回暖，民間投資也會繼續推動投資增長企穩。

數據顯示，今年1~2月份民間投資同比增長8.1%，增速比去年全年和去年同期分別提高2.1和1.4個百分點。

針對政府工作報告提出的居民消費價格漲幅3%左右的目標，顏色預判，CPI將從去年的1.6%上漲到今年的2.5%，略低于目標，PPI上漲4.5%。

顏色表示，預計去產能、嚴格環保標準、低基數且處于復蘇周期的大宗商品價格等因素將會在今年繼續推高PPI，進而傳導到CPI，并且考慮到食品價格將轉為上漲，今年CPI會呈現上漲態勢。

關于貨幣政策，政府工作報告中明確提出，穩健的貨幣政策保持中性，要松緊適度。管好貨幣供給總閘門，保持廣義貨幣M2、信貸和社會融資規模合理增長，維護流動性合理穩定，提高直接融資特別是股權融資比重。并且引導資金更好服務實體經濟。

顏色指出，未提M2和社會融資規模的目標，原因主要是最近兩年，M2和社會融資規模與實體經濟的關系已經減弱，M2和名義GDP的增速之差持續下降。并且我國金融系統日益復雜，這兩個指標已經無法很好地反映貨幣和信貸狀況。央行在政策上也更加傾向于使用利率工具，降低對于M2和社會融資規模等數量工具目標的依賴。

在顏色看來，在去杠桿背景下，今年央行的貨幣政策會保持中性偏緊，公開市場操作、常備借貸便利和中期借貸便利等市場政策利率將提高20個基點。“我們不認為央行會提高存款基準利率，但銀行很可能會提高實際存款利率以穩定理財產品規模。”顏色說。