私募創投市場回溫 迎政策利好

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2017年11月16日，廣汽集團獲近16億美元融資，投資方為廣州匯垠天粵股權投資基金管理有限公司、廣州國資發展控股有限公司等機構。

2017年11月私募/創投（VC/PE）市場投資環比大幅增長，創年度投融資額新高。清科研究中心近日發布報告稱，11月VC/PE市場共發生投資案例532起，其中披露金額的案例433起，案例數環比增長73.3%；總投資金額167.52億美元，環比增長64.3%，平均投資金額3148.87美元。

清科集團旗下私募通統計顯示，2017年11月通過新三板進行融資的案例共96起，占比18.0%，環比上漲18.5%；累計金額6.26億美元，平均投資金額673.09萬美元，占比3.7%，環比減少15.7%。其中，融資金額最高的是澤生科技，募資6216.07萬美元；中際聯合和坤鼎集團分居第二、三位，金額分別近3000萬美元。

清科研究中心分析師趙晨分析稱，2017年11月私募創投市場投資規模保持平穩，小額投資數量占比過半。投資規模不超過1000萬美元的小額投資297起（其中小于500萬美元的案例為239起），占披露金額案例數的68.6%，投資金額為8.54億美元，占比5.1%；投資額在1000萬~5000萬美元的案例數共94起，數量占比21.7%，投資金額為20.57億美元，占比12.3%；規模大于等于5000萬美元的案例42起，數量占比9.7%，投資金額為138.41億美元，占比82.6%。

從投資輪次看，A輪前融資火熱，新三板平穩發展。投資數量方面，A輪最多，投資案例177起，占比32.6%；其次是新三板定增，案例103起，占比19.0%；天使輪投資居第三位，案例83起，占比15.3%。投資金額方面，亦是A輪占據榜首，融資額達95.57億美元；其次是上市定增，金額為30.63億美元；B輪融資居第三位，融資額為10.98億美元。投資規模方面，G輪規模最大，E輪和D輪分別位居第二和第三位。

趙晨指出，2017年11月VC/PE市場投資共涉及21個一級行業，其中汽車行業表現搶眼，房地產現最大融資額案例。從案例數量上來看，互聯網、IT和生物技術/醫療健康位列前三，案例數分別為91、90和60，占比分別為17.1%、16.9%和11.3%，累計占比45.3%。投資金額方面，排在前三位的行業分別是汽車、連鎖及零售以及房地產，金額分別為39.26億美元、32.11億美元、29.87億美元。“北上廣保持火熱‘吸金’態勢。”趙晨從投資地域分析指出，投資案例數居前三位的城市是北京、上海和深圳，案例數分別為164、91和68起，占比分別為30.2%、16.8%和12.5%，累計占比59.5%。在投資額上，由于汽車、房地產行業最大融資額案例均發生在廣東地區，將廣東地區（除深圳）融資額推至榜首，融資額達51.54億美元，占比28.8%。居第二和第三位的分別是上海和北京，融資額分別為48.02億美元和25.79億美元，占比分別為26.9%和14.4%，累計占比70.1%。

私募通數據顯示，2017年11月共發生退出事件154起，環比增長83.3%；退出金額達109.99億美元，環比增長49.83%，平均回報倍數2.95倍。其中IPO退出125起，占比81.2%，退出金額104.65億美元，平均回報倍數3.92倍；并購退出共發生3起，占比1.95%，退出金額700萬美元；股權轉讓發生26起，占比16.9%，退出金額5.27億美元，平均回報倍數3.92倍。

2017年11月底，《國務院關于深化“互聯網+先進制造業”發展工業互聯網的指導意見》指出，我國工業互聯網與發達國家基本同步啟動，但總體發展水平及現實基礎仍不牢固，與建設制造強國和網絡強國的需要仍有較大差距。為實現促進我國工業互聯網達到世界先進水平的發展目標，《意見》提出支持擴大直接融資比重，引導各類投資向工業互聯網領域傾斜。

趙晨認為，上述意見的出臺將進一步為“互聯網+”行業的發展提供強有力的支撐，同時也為工業互聯網的投融資市場奠定堅實的基礎，VC/PE市場投融資迎來政策利好。