東芝芯片出售新進展：富士康出價184億美元

每經記者 張斯 實習記者 王星平

每經編輯 盧祥勇

幾經波折，在東芝出售芯片業務即將落錘之際，對東芝芯片業務“不離不棄”的富士康再一次表明了要拿下這塊業務的決心。

9月7日，據華爾街日報報道，富士康公布了收購東芝芯片業務的詳細計劃。富士康對東芝閃存業務的出價超過了184億美元，稍高于兩家對手提出的報價。此次東芝董事會部分成員正在做最后的努力，頂住來自日本政府的壓力，力促公司接受富士康對其存儲芯片業務的收購提議。在價格優勢與外部環境好轉的情況下，富士康此次能否成為最后贏家，成功收購東芝芯片？

產業觀察家洪仕斌在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，從目前情況看，富士康競購的優勢相對來說更大些，但不排除會出現“錢多也買不到”的意外。

蘋果將持有20%股權

自今年1月東芝拆分出售半導體業務開始，多家巨頭展開競購。如今已時過半載，東芝芯片出售幾經“跳票”之后，買家也從大批競購方集中到以富士康牽頭的財團、美國西部數據牽頭的財團以及私募股權投資公司貝恩資本在內的財團三方陣營。

9月7日，據華爾街日報消息，富士康為東芝閃存芯片部門提出的報價超過2萬億日元(約合184億美元)。此前，有外媒報道稱西部數據為首的財團即將與東芝達成協議，并以174億美元的作價收購東芝內存芯片業務。而貝恩資本領銜的另一財團8月31日也給出了新的競購方案，擬以2萬億日元(約合182億美元)收購東芝芯片業務。交易完成后，貝恩資本和東芝將各持有該芯片業務部門46%的股權。

此次富士康收購有來自其主要商業合作伙伴蘋果公司、軟銀集團的支持。富士康發言人胡國輝表示，“公司競購東芝芯片業務獲得了蘋果、軟銀以及夏普的支持，富士康能夠為東芝提供穩定的資金，推進他們的研發。而且東芝推出更多產品時，我們擁有的廣泛渠道也能保證賣出去。”

胡國輝還詳細介紹了富士康為收購東芝芯片業務所提出的持股計劃。他表示，富士康將持有東芝芯片業務的25%股份，蘋果持有20%、金士頓科技持有20%、夏普公司持有15%、軟銀持有10%、東芝持有10%。

洪仕斌表示，富士康之所以會攜手蘋果等企業，主要是蘋果在軟件方面有很大的優勢，同時又是自己的合作伙伴，一旦收購東芝芯片，會提升富士康硬件領域的優勢，從而形成“制造+硬軟件”的智能硬件板塊組合。

富士康的算盤

市場研究公司Moorhead Insights總裁帕特里克·摩爾希德曾表示，富士康一直在考慮提升利潤率，在制造業務之外實現業務多元化，“富士康尚未涉足半導體業務，競購東芝芯片業務對于它來說是一大步，這還將使它進入價值鏈上游。”

東芝是目前全球第二大 NAND 閃存芯片生產商，僅次于韓國三星。在NAND閃存芯片市場，三星的全球份額接近40%，其次為東芝以及西部數據，分別擁有約19%以及16%的市場占比。如此地位，也解釋了為何此次競購絕大部分都為半導體公司。因為一旦獲得東芝的閃存業務將會影響他們在市場中的地位，尤其是西部數據，融合了東芝將一躍成為可以比肩三星的公司，毫無疑問這是個巨大的誘惑。

富士康也覬覦著這塊蛋糕。此前富士康掌門人郭臺銘談及為何想收購東芝芯片業務時表示，未來富士康需要儲存大量的信息，尤其是要儲存海量的 8K 影像數據，為此需要東芝的芯片產品和技術。

富士康入主夏普后，8月31日，夏普推出了旗下首款消費級8K電視夏普曠視 AQUOS 8K。此前富士康與SDP簽署的10.5代8K顯示器項目在廣州增城正式動土奠基，也將8K顯示設備正式從實驗室引入市場。

“富士康是以代工起家的企業，缺少硬件和軟件兩方面的內核優勢。收購東芝芯片，富士康主要是看重其內核價值，這樣可以夯實富士康智能硬件板塊的基礎。”洪仕斌說。

富士康勝算有多大

因旗下西屋電氣收購美國資產出現重大失誤，導致東芝陷入資不抵債的境地。為彌補虧損，東芝不得不出售旗下半導體業務。

東芝社長綱川智此前表示，在為芯片業務部門挑選買家時，首要考慮因素是出價金額，其次是買家快速完成交易的能力。他表示知道日本政府希望東芝顧及國家安全，但東芝在挑選賣家時，會將安全準則排在前兩條準則之后。

9月5日，有外媒報道，為了幫助東芝盡早達成出售協議，西部數據已告知東芝，準備退出競購，以打消反壟斷機構的擔憂。西部數據退出之后，東芝芯片爭奪戰從三雄混戰演變成兩強爭霸，在富士康和貝恩資本之間展開。貝恩資本財團因擁有日本政府背景的日本產業革新機構和日本發展銀行，一度被認為是最有可能獲得最終勝利的一方。

“無論是貝恩資本還是西部數據，我認為東芝與富士康的合作是要優于其他兩家。因為跟富士康合作可以形成組合優勢，而不是單一的業務模塊的合作。”洪仕斌說。

洪仕斌認為，目前富士康在競購中還存在兩方面的挑戰。一方面是貝恩財團因其企業屬性，主要是以資本的角度來競購，其最大的考量就在于投資價值，如果覺得東芝芯片的投資價值大，不排除貝恩資本將會以更大的資金量來競購。另一方面就是東芝自身是否會考慮到自己未來的發展價值。如果只是考慮目前的商業價值，競購方很可能會出現“價格戰”，而最終富士康是否價最高還不一定。